保險資管產品相關三細則出爐 規則與同類私募產品拉平

    本報記者 張歆

    為了貫徹落實“資管新規”，進一步規范保險資產管理產品業務發展，細化《保險資產管理產品管理暫行辦法》（以下簡稱《產品辦法》）相關規定，銀保監會研究制定并發布了《組合類保險資產管理產品實施細則》《債權投資計劃實施細則》和《股權投資計劃實施細則》等三個細則。

    據銀保監會有關部門負責人介紹，近年來，保險資產管理產品業務持續穩健發展，在服務保險資金等配置需求的同時，有力支持了實體經濟和資本市場發展。截至2020年6月末，保險資產管理產品余額3.43萬億元，其中組合類產品1.98萬億元、債權投資計劃1.32萬億元、股權投資計劃0.13萬億元。組合類產品主要投向債券、股票，拓寬了保險資金參與資本市場的渠道；股權投資計劃主要投向未上市企業股權和私募股權投資基金，補充企業長期權益性資本；債權投資計劃平均期限7年，主要投向基礎設施項目，既符合保險資金長期配置需要，也為實體企業提供了長期、穩定的資金支持。

    “資管新規”發布以來，銀保監會積極推進保險資產管理產品制度建設，按照原則導向和規則細化相結合的基本思路，確立了“1+3”制度框架：《產品辦法》作為部門規章，是保險資產管理產品“母辦法”；三個細則作為規范性文件，結合三類產品各自特點，制定差異化的監管要求?！懂a品辦法》已于2020年5月1日實施，三個細則的發布有助于落實《產品辦法》的原則性規定，明確三類產品的登記機制、投資范圍、風險管理和監督管理等要求，促進保險資產管理產品業務持續健康發展。三個細則遵循以下原則：一是堅持嚴控風險的底線思維。二是堅持服務實體經濟的導向。三是堅持深化“放管服”改革，優化營商環境。四是堅持與大資管市場同類私募產品規則拉平。

    《組合類保險資產管理產品實施細則》共十八條，主要內容包括明確產品登記時限、細化產品投資范圍、嚴格規范面向合格自然人銷售行為、強化事中事后監管措施等?！秱鶛嗤顿Y計劃實施細則》共十八條，主要內容包括明確產品登記時限、統一基礎設施和非基礎設施類不動產債權投資計劃的資質條件及業務管理要求、適當拓寬債權投資計劃資金用途、完善信用增級等交易結構設計以及風險管理機制等?！豆蓹嗤顿Y計劃實施細則》共十七條，主要內容包括明確產品登記時限、適當拓展投資資產范圍、設置產品投資比例要求、明確禁止行為以及強化信息披露要求等。

    三個細則針對不同類別保險資產管理產品的特點，對“資管新規”和《產品辦法》有關要求做了進一步細化，有利于對三類產品實施差異化監管，有利于促進保險資產管理產品業務規范健康發展，也有利于維護資產管理行業公平良性競爭環境，更好保護投資者合法權益。下一步，銀保監會將持續強化監管，引導保險資產管理機構發揮長期資金管理優勢，更好服務保險保障，提升服務實體經濟質效。