可轉債新券集體大漲 滬深交易所同步警示風險

    可轉債新券表現仍然火熱。

    上周，可轉債新券扎堆上市。潤禾轉債上市首日大漲57.3%，次日再度大漲20%。這一表現極大地提振了新券行情。

    8月12日，拓普轉債、偉22轉債和高測轉債上市表現亮眼，其中拓普轉債最高漲至157.3元，表現一般的偉22轉債也有28%的單日漲幅。

    從估值看，新券首日轉股溢價率普遍高于30%，甚至達到50%。

    針對這一市場現象，滬深交易所提示風險。這也是可轉債新規實施后，兩大交易所同時提示相關風險。

    新券潤禾兩日大漲88%

    上周多只新券上市交易。其中潤禾轉債的火爆亮相，提振了可轉債新券的市場的情緒。

    潤禾轉債是上市公司潤禾材料發行的可轉債。

    潤禾材料專業從事有機硅深加工產品及紡織印染助劑產品的研發、生產和銷售，是國家高新技術企業。公司已成為國內知名嵌段硅油、絲光平滑劑、紡織印染助劑供應商。

    8月11日，潤禾轉債正式上市。上市前，潤禾轉債轉股價值高達141.64元，“首日大漲”被市場預測為大概率事件。

    上市當日，潤禾材料股價再度大漲，收盤漲10%。在正股帶動下，潤禾轉債以130元開盤，臨停至尾盤三分鐘，分別以143元和157.3元連續成交兩筆，最終報收于漲停板157.3元。潤禾轉債也成為可轉債新規落地后的首個漲停品種。

    8月12日，潤禾轉債再度大漲20%。僅僅兩個交易日，潤禾轉債累計漲幅超過88%。

    這一表現，也帶動了整個可轉債新券市場的火爆。上周五上市的拓普轉債、高測轉債和偉22轉債三只新券均以大漲開盤，并觸及盤中臨時停牌。

    其中拓普轉債和高測轉債均以130元開盤，最高觸及天花板157.3元。前者報收147.467元，后者報收142.034元。

    上周五交易公開信息顯示，盡管新券漲幅較大，但仍有多個機構席位參與。

    潤禾轉債有一機構席位買入377萬元。四家機構席位和渤海證券總部買入了拓普轉債，合計金額近1.2億元，占當日成交一半。高測轉債和偉22轉債也有機構席位參與。

    滬深交易所同步警示風險

    8月12日，滬深交易所同步發布了風險提示。

    上海證券交易所公告稱，上周持續加強異常波動可轉債交易監管，對32起加劇市場波動、誤導投資者決策、影響交易秩序的異常交易行為及時采取了暫停投資者賬戶交易等監管措施，對37起拉抬打壓、虛假申報等證券異常交易行為采取了書面警示等監管措施。

    深圳證券交易所更是點名大漲的潤禾轉債。

    深交所發布，上周共對79起證券異常交易行為采取了自律監管措施，涉及盤中拉抬打壓、虛假申報等異常交易情形；對近期漲幅異常的“潤禾轉債”等進行重點監控。

    “不僅滬深交易所提示了新券風險，相關券商也提示了風險。”一位可轉債投資者向記者表示。

    第一創業證券官網公告稱：8月12日，“N拓普轉”“N高測轉”“N偉22轉”價格大幅上漲，轉股溢價率偏高。交易所對上述證券上的異常交易行為進行從嚴認定，并視情況從重采取列為重點監控賬戶、暫停投資者賬戶交易、限制投資者賬戶交易、認定為不合格投資者等自律管理措施。請廣大投資者注意投資風險，理性投資，審慎交易。

    滬深交易所可轉債新規8月1日正式實施。滬深交易所在異動交易認定標準上基本一致，包括連續3個交易日內日收盤價格漲跌幅偏離值累計達到±30%或者中國證監會或者交易所認定屬于異常波動的其他情形。

    新規要求，滬深交易所可以根據異常波動程度和監管需要采取措施，包括要向市場提示異常波動可轉債投資風險，對可轉債實施盤中強制停牌，以及交易所認為必要的其他措施。

    高估值尚未緩解

    高估值問題正在成為影響可轉債市場的一大因素。

    上周，中證轉債指數上漲1.17%，整個市場供給繼續放量，但可轉債估值并未壓縮，仍處于高位運行。上周共5只新券上市，上市首日溢價率均超30%。

    廣發證券固收分析師劉郁在其最新報告中表示，上周可轉債市場各價位估值均維持大幅上行趨勢，已接近歷史最高位。

    華泰證券研究所副所長張繼強表示，上周潤禾轉債上市第二天達到漲跌幅20%上限，成為新規施行后首只觸及上限的轉債。從披露交易細節看，熱門可轉債的主要參與力量仍是游資或自然人，潤禾轉債有一家機構進入前5買入名單，操作手法依舊是多次回轉的炒作為主。

    他認為，8月第二周可轉債市場資金炒作行為有抬頭傾向，與近期市場流動性和資金活躍度較高有關。炒作行為顯然仍將是交易所重點監控對象。

    “當前可轉債估值提升至今年最高位附近，擇券空間進一步下降。新券上市定位較高，投資者短期也難以下手。”張繼強表示。