創業板ETF期權和中證500ETF期權今日上市 將吸引更多中長期資金入市

    本報記者 邢萌

    9月19日，深交所正式上市交易創業板ETF期權（標的為易方達創業板ETF，代碼159915）和中證500ETF期權（標的為嘉實中證500ETF，代碼159922）。

    創業板ETF期權是創業板首只場內標準化衍生品，也是首個面向創新成長類股票的風險管理工具。中證500ETF期權是首個基于中證500指數的場內期權產品，也是管理中小市值股票風險的有效工具。

    市場人士認為，兩只新品種與現有ETF期權差異化定位、互補性強，是資本市場全面深化改革的又一舉措，有利于進一步豐富多層次資本市場產品體系，健全完善市場穩定機制，促進ETF市場發展，吸引更多中長期資金入市。

    完善風險管理工具

    自2019年底試點以來，深交所ETF期權市場推出了滬深300ETF期權品種，市場運行穩定，促進了現貨市場發展。深交所數據顯示，滬深300ETF期權上市后，滬深300ETF數量增加9只，整體規模增長13%，達1350億元。

    創業板ETF期權、中證500ETF期權分別掛鉤創業板指數和中證500指數，特色鮮明。

    創業板ETF期權掛鉤的創業板指數“優創新、高成長”市場特色凸顯，市場需求強烈，與現有品種特征差異明顯；中證500ETF期權掛鉤的中證500指數知名度高，中小市值特色明顯，與現有品種互補性強。

    信達證券研究中心副總經理于明明表示，新品種ETF期權的推出會提高市場對相關標的ETF的關注。目前市場上創業板ETF共有14只，ETF市值合計超過250億元；中證500ETF合計20只，ETF市值合計約600億元。

    于明明認為，風險管理工具的完善會提高投資者的市場參與度，增強中長期資金投資信心，進而吸引中長期資金入市。創業板ETF和中證500ETF分別作為創新成長與中小市值標的，投資者對于其相關衍生品的需求更為強烈，相應ETF期權的推出會進一步激發市場的投資熱情。

    法國興業銀行（中國）有限公司執委、環球市場部總監何昕建議，進一步優化股票期權市場結構。從境內股票期權市場看，機構投資者參與程度逐步提升，但類型較為單一。未來，若QFII、保險、國外大型資管機構等長期資金能夠參與股票期權交易，市場結構有望得到進一步優化。

    豐富金融衍生品體系

    隨著創業板ETF期權和中證500ETF期權的推出，深交所將初步形成覆蓋創新成長、中小市值、大盤藍籌多層次特征的期權產品體系。

    “創業板ETF期權與中證500ETF期權將構成多層次資本市場體系的重要組成部分。”于明明表示，創業板ETF期權的推出將填補市場上創新成長衍生品對沖工具的空白，中證500ETF期權作為中小市值ETF期權品種，同樣是市場稀缺的衍生品風險管理工具。創業板ETF期權與中證500ETF期權的推出將進一步完善市場ETF期權產品體系，與已上市的上證50ETF期權、滬深300ETF期權形成互補格局，更為契合市場的風險管理及資產配置需求，對場內外金融市場的穩健發展具有重要意義。

    何昕建議，進一步豐富金融衍生品體系。從全球來看，期權交易量占全球衍生品交易量的一半，中國作為全球第二大資本市場，提供完善的衍生品市場是建設多層次資本市場的重要組成部分。境外投資者參與中國期權市場，有利于優化中國資本市場定價效率和流動性水平。未來，中國需要根據資本市場發展的程度和實體經濟的需求度，穩步配備豐富的場內外風險管理工具。