北京市政協委員、畢馬威陶匡淳：多維度拓展市場功能 提高北交所流動性

    本報記者 閆立良

    “隨著北交所首只指數——北證50指數的發布，預期公募基金等投資機構的指數產品將陸續豐富投資者的投資渠道，融資融券業務、混合做市制度也預計近期落地。”1月14日，北京市政協委員、畢馬威亞太區及中國主席陶匡淳在接受《證券日報》記者采訪時表示，這些組合拳制度將助力北交所市場提升流動性、強化價值發現功能。

    截至2022年底，北交所上市公司162家，公司數量同比增長近一倍；全市場股票融資399.28億元，同比增長超四成；新三板創新層公司數量1700余家，全年新增掛牌公司270家，同比增長近兩倍。由此可見，經過一年的努力，北交所、新三板市場結構功能進一步完善，運行質量得到了顯著改善。

    陶匡淳認為，相比于滬深交易所，北交所在發展初期依舊存在流動性較低、公司估值偏低、外部對于北交所的認知度有限等問題。為此，他提出三點建議：

    首先，利用北交所錯位發展優勢，實現高質量擴容。

    北交所的高質量擴容，是增強北交所吸引力的核心要素。北交所的發展目標之一就是培育專精特新中小企業，專精特新小巨人企業作為專精特新企業中的佼佼者，是專注于細分市場、創新能力強、市場占有率高、掌握關鍵核心技術、質量效益優的排頭兵企業，這些企業將是推動北交所發展的重要力量，也是北交所實現高質量擴容的重中之重。

    陶匡淳建議北交所在提高板塊包容性的同時，進一步加深與工信部、地方政府、金融服務機構的聯動與合作，結合國家級“專精特新”小巨人企業的評選工作以及定期的培訓輔導和走訪，在全國范圍內深入挖掘高質量“專精特新”小巨人企業，及時了解企業發展狀況，做好這些企業的前期規范化運營等資本市場培育工作，做好北交所作為專精特新企業的主陣地在中小企業融資政策等制度優勢方面的市場推廣工作，同時適時探索新三板和北交所服務這類企業的更有針對性的創新型制度安排，為北交所的高質量擴容奠定基礎。

    其次，多維度拓展北交所的市場功能，提高流動性。

    陶匡淳建議，在構建北交所特色制度產品體系的同時，應該積極尋求國際化發展的道路，加深北交所與港交所的合作，一方面加速兩地市場的互聯互通，以提升市場流動性；另一方面北交所企業盡管目前相對規模較小，但不乏細分行業排頭兵，也有部分優質企業已有海外業務的布局，部分企業從財務指標上看已滿足聯交所上市的條件，建議針對這類優質的北交所企業以及存在出海業務發展訴求的“專精特新”企業，與香港聯交所溝通探索更為靈活和創新的兩地上市或二次上市制度，從而更好地支持創新型中小企業利用好兩地市場發展壯大，也為全球投資者提供更便捷的投資創新型中小企業的渠道。

    第三，發揮服務能效，助力“專精特新”企業更好發展。

    陶匡淳建議北交所進一步加強和完善對擬上市培育服務機制，實現對擬上市企業的動態管理，發揮新三板分層管理優勢，重點支持后備企業建立現代企業制度、規范財務制度、加快上市進程。特別是對擬上市企業重點開展融資服務、監管對接、政策指導等專項服務，充分調動和發揮市場化中介機構的參與積極性，推動企業加快上市進程。

    對于已成功上市的企業，可以進一步與第三方機構合作。發揮服務優勢，從稅務、營收、公開數據、交易所服務等角度跟蹤企業發展狀況，協調解決企業發展中存在的問題和困難，完善企業風險評估機制，為企業提供高效、便捷的政務服務和專業、優質的資本服務，助力企業發展壯大。

（編輯 李波 喬川川）