基建板塊全線上漲 精選龍頭布局

    對于基建板塊，分析人士表示，面對經濟下行壓力，看好受益政策對沖加碼的地產基建。中期，面對經濟下行壓力，疊加外部因素的不確定性，國內刺激政策的節奏和力度都更值得期待，關注有望受益政策對沖的地產基建板塊。

    建筑進入“蜜月期”

    數據顯示，9月至今發改委月度基建項目審批金額明顯超過7、8月，其中9月份關于蘇州軌交近千億元的項目審批為時隔1年多時間發改委重新審批城市軌交項目。建筑行業進入“蜜月期”。

    而在12月12日，發改委發布《關于優質企業直接融資進一步增強企業債券服務實體經濟能力的通知》，通知提出支持信用優良、經營穩健、對產業結構轉型升級或區域經濟發展具有引領作用的優質企業發行企業債券；優質企業債券申報階段，對債券資金用途實行正負面清單管理。優質企業經營財務指標參考標準：資產總額及收入達到相關標準，資產負債率不超過所在行業資產負債率重點監管線，未明確重點監管線的，原則上資產負債率不得超過85%。

    太平洋證券根據2017年年報數據對主要建材及主要相關產業鏈公司進行了梳理，根據統計，建材行業本身沒有符合條件的公司，而建筑業（8家）和房地產行業龍頭公司成為受益者。

    太平洋證券認為，國家對于建筑龍頭企業的支持也有望加速其訂單執行，從而有助于國家貫徹基建補短板方針，并一定程度上加速基建的復蘇。

    精選龍頭布局

    昨日，基建板塊全線爆發，對于基建板塊的投資，國泰君安證券表示，經濟預期下行、基建行情上行，推薦基建央企、基建設計（戰略品種）、民營生態環保和地方路橋。

    中信建投證券表示，受益于政策大幅改善與融資困境有所消弭，基建投資增速于2018年10月觸底反彈，結束14個月下滑趨勢，“補短板”及“穩增長”角色再獲重提。展望2019年，在外部因素影響、國內制造業及消費升級仍需等待、房地產調控等一系列不確定因素較強的宏觀背景下，基建仍為穩定我國經濟增長、發展區域經濟、提升人民生活水平的最重要角色之一。預計2019年第一季度和第二季度基建增速有望持續加快，全年增速區間約為6%-9%。同時，基建仰賴外部投資，預計基建資金中財政支出、城投債、非標等仍將下滑，專項債有所增長但受額度限制，PPP有望貢獻新的增量資金，并已獲得系列重要政策支持，2019年有望實現加速發展。同時，明年的海外訂單有望在今年低基數上實現超預期增長。

    中銀國際證券分析師田世欣表示，考慮到當前基建補短板進一步推進，而下游地產與工業建筑需求當前也有一定分化，應該重點從路橋施工、水利水電、設計咨詢三大板塊選股，其他細分板塊精選龍頭結合優選建筑板塊個股。