汽車股“引擎”啟動 三主線鎖定行業復蘇

    3月25日，汽車板塊大爆發，板塊指數上漲4.74%，位居申萬一級行業漲幅榜首位，曙光股份、力帆股份等逾10只個股漲停，龍頭股上汽集團、長城汽車漲幅均超5%。分析人士指出，目前汽車板塊多數公司估值調整至2014年以來下限極值附近，市場對行業的擔憂已較大程度反映在股價中。同時，多省市陸續推出鼓勵汽車消費政策，行業迎來復蘇良機。

    利好政策接踵而至

    近日，商務部等三部委聯合發布的《關于支持商貿流通企業復工營業的通知》指出，各地商務主管部門要積極推動出臺新車購置補貼、汽車“以舊換新”補貼、取消皮卡進城限制、促進二手車便利交易等措施，以穩定和擴大汽車消費。

    事實上，多個省市已在陸續出臺促進汽車消費的政策。比如，長沙市發改委發布促進汽車消費新政策，消費者購買指定經銷商車輛可獲3%補貼；廣州市從提振新能源汽車消費、鼓勵汽車加快更新換代、營造汽車消費環境三個方面，提出購車補貼、競價獎勵、新增巡游出租車指標和優化中小客車指標調控政策等措施，以支持汽車產業持續健康發展。

    另外，浙江省發布了《浙江省人民政府辦公廳關于提振消費促進經濟穩定增長的實施意見》（簡稱《意見》）?！兑庖姟飞婕?6條提振消費的具體舉措，在“釋放城鄉汽車消費潛力”方面，提出鼓勵杭州有序放寬汽車限購措施等內容。

    對此，東吳證券汽車行業分析師黃細里表示，受國內外疫情影響，汽車2月產銷數據大幅下滑，當前“穩定汽車消費”基調已定，落地措施可期，疫情影響或將對沖。

    關注三主線機會

    諸多業內人士認為，雖然2月份汽車產銷數據大幅下滑，但客觀看，此次疫情對車市的負面沖擊更多是短期的、一次性的，疫情過后消費者購車需求將迎來集中釋放，行業景氣度有望在二季度開始回升。

    對于汽車板塊的投資機會，天風證券表示，當前關注三條主線：首先，整車板塊建議適時布局龍頭車企；其次，零部件板塊建議長線布局全球范圍內的優質資產；最后，經銷商板塊建議關注受益銷量回暖及行業出清的龍頭經銷商。

    太平洋證券表示，汽車板塊的一些結構機會已經顯現。從目前的情況來看，日韓在不停工的狀態下疫情已經得到了有效的控制，供應風險基本消除，日系相關車企的調整壓力將更??；一些核心汽車零部件自主供應商得到千載難逢的機會，過去由于高技術壁壘及規模劣勢，國內核心汽車零部件供應企業連適配的機會也沒有，此次供應鏈風險將加大主流整車企業對國內企業的扶持力度，自主核心零部件企業崛起可期。

    華西證券看好新能源汽車領域，表示2020年新能源汽車補貼政策將保持相對穩定，不會大幅退坡。新能源汽車正由政策驅動逐步轉向供給驅動，爆款車型的出現將推動行業從導入期邁入成長期，新能源汽車的滲透率有望加速提升，建議關注特斯拉產業鏈以及大眾MEB產業鏈。