“一號文件解讀”主題電話會議紀要

    建筑 韓其成/徐慧強

    鄉村振興，生態宜居是關鍵

    一號文件提出，鄉村振興，生態宜居是關鍵。根據中央一號文件提出的目標：到2020年，農村基礎設施建設深入推進，農村人居環境明顯改善，美麗宜居鄉村建設扎實推進；到2035年，農村生態環境根本好轉，美麗宜居鄉村基本實現；到2050年，農村美的目標全面實現。

    從中可以看出，一號文件既是延續了生態文明建設的戰略大方向（十九大報告里面把生態文明建設提高到中華民永續發展的千年大計的高度），同時也是推進精準扶貧戰略執行的具體體現。從受益角度看首推生態園林。根據我們的跟蹤，這兩年來生態園林公司開始承接大量的農村污水處理、鄉村基礎設施、鄉村旅游景觀設計和打造等綜合類的美麗鄉村項目，這里面僅僅農村污水處理這一個子方向潛在空間就在千億級別，隨著振興鄉村戰略的持續落地推進，未來生態園林公司承接這類的項目訂單還會持續快速增長。而且這塊因為會有很多中央專項資金支持，涉足這塊業務的生態園林公司回款也是比較有保障。

    具體標的方面，推薦各位投資者重點關注業績具備更大確定性和彈性，同時估值又具備較大安全邊際的生態園林龍頭：東方園林/鐵漢生態，他們承接美麗鄉村/污水治理項目規模最大的龍頭公司。前期PPP政策和資金端的的悲觀情緒釋放使得股價經歷了較為充分的調整，東方園林/鐵漢生態2018年的PE都在15倍左右，估值具備很強的吸引力，配置價值在不斷提升，尤其是在三四月份政策面緩和疊加基本面共振，估值切換概率較大，推薦大家重點關注。