“鴿聲”再現 發達經濟體貨幣緊縮漸行漸遠

    自美聯儲上月宣布不加息并連續傳遞超市場預期的鴿派信號后，上周印度央行意外決定降息25個基點至6.25%。英國以及澳大利亞央行日前也在議息會議上大幅下調對未來經濟增長的預期。

    2月11日，在今年年初接任國際貨幣基金組織（IMF）首席經濟學家的GitaGopinath表示，支持美聯儲暫緩加息的舉動。美聯儲此前暫緩加息的決定已經“無疑幫助”了新興經濟體。業內人士指出，目前貨幣緊縮時點延后已經是大概率事件，未來更多央行或加入鴿派陣營。

    IMF智囊支持美聯儲暫緩加息

    現年47歲的哈佛教授GitaGopinath在今年年初成為IMF首位女性首席經濟學家。11日在接受媒體采訪時，她強調，目前全球經濟風險尚存，經濟增長動力也出現減緩。美聯儲暫緩加息的事實，將對經濟提供大量支撐。在財政刺激的基礎上，美聯儲“耐心加息”的承諾將對美國經濟產生積極影響。

    美聯儲主席鮑威爾1月表示，美聯儲在貨幣政策方面將保持“耐心”，并強調必要時將“毫不猶豫地做出改變”。當時在全球經濟增速放緩、股市下跌和貿易情緒緊張的影響下，美國經濟也面臨下行壓力。

    GitaGopinath還表示，此前美聯儲暫緩加息的決定無疑幫助了新興經濟體。2018年，美聯儲加息四次，金融狀況收緊使得融資成本激增，新興市場慘遭重創。“新興市場貨幣在2018年貶值不少，資金流也確實減弱。我們看到兩種狀況均已有所改善。”

    然而，全球經濟的增長壓力并未因美聯儲的改變而消退。1月，IMF將2019年全球經濟增速預期從3.7%下調至3.5%。IMF對歐洲經濟增速預期下調尤為顯著，其中，對德國2019年的增速預期下調0.6個百分點至1.3%，對意大利2019年的增速預期下調0.4個百分點至0.6%。

    更多央行或加入“鴿派”陣營

    實際上，近期除美聯儲外，歐洲、印度、澳大利亞、英國央行同樣在積極釋放鴿派信號。

    印度央行在2月7日意外降息25個基點，同時大幅下調了通脹預期。該行稱，未來的貨幣政策立場將從之前的“緊縮”調整為“中性”，此次降息是該行自2018年8月以來首次放松貨幣政策。

    澳大利亞央行本月大幅下調經濟增長預期，并暗示降息概率增大。瑞銀集團分析師指出，澳央行調低當地今、明兩年經濟增長預測分別至3%及2.7%（原來為3.25%及3.0%），但瑞銀比澳央行更加悲觀，估計澳大利亞今、明兩年經濟增長速度將僅為2.3%及2.4%。根據過往經驗，不排除澳央行進一步下調預測的可能。澳大利亞房地產市場與消費數據疲弱，更增加了其今年四季度降息25個基點的幾率，且明年上半年可能將再度降息。

    英國央行在上周四的議息會議上大幅下調對于未來經濟增長的預期，主要是由于全球增長放緩和脫歐的不確定性，暗示當前加息進程可能暫告一段落。英國國家統計局11日公布的數據顯示，英國2018年全年國內生產總值（GDP）增長1.4%，為2012年以來最低增幅。低迷的經濟令英國央行距離持續加息漸行漸遠。

    歐洲央行行長德拉吉也在1月底表示，如果形勢惡化，歐洲央行將重啟購債計劃。業內人士指出，隨著全球經濟壓力增大，未來或有更多央行加入鴿派陣營。