全國政協委員、中信資本控股有限公司董事長兼首席執行官張懿宸：建議階段性推出具有中國特色的商業不動產公募REITs

    本報兩會報道組 昌校宇

    3月1日，全國政協委員、中信資本控股有限公司董事長兼首席執行官張懿宸在接受《證券日報》記者采訪時表示，今年全國兩會，他將建議階段性推出具有中國特色的商業不動產公募REITs，助力化解住宅交付風險。

    張懿宸認為，自2021年6月份首批公募REITs產品推出以來，因其流動性高、小而分散、強制分紅等特點，受到市場的廣泛認可；相關發審流程、基礎設施和投資者教育等運行環節不斷完善，基本形成了標準規范的市場體系；除最初的基礎設施外，目前已將保障性租賃住房這一不動產品種納入其中，為未來商業不動產大類資產的擴入，打下良好基礎。

    但需要注意的是，我國住宅消費市場持續低迷，2022年全國商品房銷售額僅為13.33萬億元，同比降幅達26.7%，房企銷售收入驟降；房企信用風險持續蔓延，部分地產企業、特別是高杠桿房企出現債務違約，融資性現金流枯竭；同時，其持有的位于城市核心區位的寫字樓、酒店、購物中心等優質資產短期變現困難——遠水難解近渴。

    基于此，張懿宸建議，階段性推出具有中國特色的商業不動產公募REITs工具，助力化解住宅交付風險，全力確保房地產市場平穩健康發展。

    一是商業不動產公募REITs產品應當聚焦盤活問題房企的存量資產，通過問題房企和優質資產的隔離，控制產品風險；適度放松對發行主體的資信要求，強化資產質量、弱化企業信用，壓實中介機構的主體責任，合理設置信用防火墻。

    二是充分利用公募REITs市場規模大、流動性強、估值公允的有利條件，所募集資金除歸還項目自身金融機構負債以外，全部用于解決問題房企自身的“爛尾樓”交付問題，嚴禁挪作他用。

    三是制定特殊的募集資金的監管要求，針對該類別企業和資產的特殊情況，建立專門的資金監管機制，如成立區域（省、市）層面的專項監督部門、指定專門的資金托管主體和收付流程等，統一監管募集資金；統籌使用資金，平衡企業爛尾項目的主次緩急，最大程度發揮該項資金的獨特效能，助力民生項目的順利交付。

（編輯 上官夢露 才山丹）