EET型稅收優惠助力養老投資

    個稅遞延型養老制度在國內日益成為關注熱點，其中，“EET型稅收優惠（E指豁免繳稅，T指納稅）”尤為引人注目。“EET型稅收優惠”政策的本質，是一種延遲納稅。從美國的經驗看，這類優惠政策成為美國養老產品飛速發展的最大推動力。而在中國，就促進養老投資而言，EET型稅收優惠仍大有可為，只是需要針對中國特定國情，進行相應的改進和完善。

    經過二十多年的大力發展和市場耕耘，我國已基本形成以基本養老金、企業年金和自愿性個人儲蓄養老保險為主的“三支柱”養老保險體系。隨著老齡化程度不斷加深，第一支柱基本養老金面臨著巨大的支付壓力。而作為第二支柱的企業年金對基本養老金的補充力度有限，無論從國際經驗還是我國實踐來看，作為第三支柱的個人儲蓄型養老建設都顯得尤為重要和緊迫。

    2018年4月11日，財政部等五部委聯合發文：《關于開展個人稅收遞延型商業養老保險試點的通知》，標志著中國版個稅遞延型養老保險制度的全面落地。2014年的國內企業年金改革和當前試行的個稅遞延型養老保險均采用了EET型稅收優惠，但實施效果并不顯著。EET型稅收優惠在國內“遇冷”主要由于以下兩方面原因：

    第一，中美稅收差異導致EET型稅收優惠力度大幅縮水。首先，我國對個人不征收資本利得稅。我國個人投資者只需對股息和紅利繳納個人所得稅，對于資本利得不用交稅，因此第二階段的免稅優惠對我國個人投資者吸引力較小。其次，我國個稅稅率較低，稅種優惠有限。最后，中國稅收側重于企業所得稅和增值稅，個人所得稅稅收占比較小，因此僅針對個人所得稅進行優惠的養老產品受眾不廣?？紤]到可能存在企業借助養老賬戶偷稅漏稅的管理風險，養老產品免除企業所得稅政策一直未落實，這也使得稅收優惠受眾面過窄。

    第二，個人養老觀念差距大，導致稅收優惠缺乏激勵性。西方家庭強調獨立性，子女成年后便獨立生活，父母沒有依靠兒女養老的習慣，自我養老意識很強；同時，西方社會只提供最基本的社會保障，在IRAs和401k的稅收優惠制度推出之前，美國大部分公民養老也是依靠自主投資。而東方家庭一般是子女養老，老人自身并沒有養老計劃的觀念。相比西方公民把養老看作是“必需品”，我國大多數公民對個人養老的看法仍然是“補充品”。因此即使采用優惠力度很大的EET型稅收優惠，公民還是把個人養老產品看作“優惠”的額外消費，沒有過多的意愿去進行個人養老投資。

    之所以EET型稅收優惠能大力促進美國個人養老賬戶發展，是因為EET型稅收優惠與美國公民收入情況和稅收政策契合完美，兩者結合擴大了個人養老產品對美國公民的激勵性。針對我國稅收政策和養老現狀，對EET型稅收優惠政策提出以下建議：

    根據國情改進現有EET型稅收優惠政策內容。首先是擴大EET稅收優惠的可投資范圍。除商業養老保險外，將公募基金、銀行理財、個人養老專項計劃等多種養老資產都加入到EET稅收優惠政策中，以調動個人養老積極性。其次，進一步優化EET型稅收優惠政策的領取階段稅率。例如，按照領取時公民所適用的邊際稅率設置稅收優惠。最后是將EET稅收優惠政策擴展到公司層面。將公司層面的某些稅負納入EET型稅收優惠政策的適用范圍內，以減少個人養老產品的運營成本，提高產品的收益屬性。

    構建以EET型稅收優惠制度為核心的多元化稅收優惠體系。首先是采用EET等多種優惠政策共同作用，擴大受益人群。公民可以根據自身收入增長水平選擇最佳的優惠政策，這樣使得養老產品受眾面更廣，擴大受益人群。其次，對低收入者等弱勢群體加大EET稅收優惠補貼力度。再次，統一企業年金和個人養老產品的EET稅收優惠政策，使得兩者優勢互補，共同發展。最后，加大公民養老意識教育，使公民認識到個人養老并非“補充品”而是“必需品”。