3月2日上證指數上漲3.15%，深證成指上漲3.65%，創業板指數上漲3.08%。盤面上，以建筑材料、機械設備為代表的“老基建”和以5G為代表的“新基建”成為當日兩大風口。
綜合當前各大券商觀點，對“新基建”方向普遍看好，以5G為代表的“新基建”領域有望在逆周期調節中扮演重要角色。
新老基建齊漲
3月2日兩市行業板塊普漲，在申萬一級行業中，建筑材料、建筑裝飾、通信位居漲幅榜前三位，此外，機械設備、鋼鐵、房地產等板塊漲幅也較顯著。
當日盤面中的強勢品種主要圍繞老基建和新基建方向，從個股方面看，漲停個股也大多集中在這兩個方向。
梳理近期券商觀點看，對于建筑、水泥等傳統周期品種，由于低估值疊加政策預期，市場看好其階段性機會。相比之下，對5G建設及應用方向更受到大部分券商青睞。
“在2020年已發行的政府專項債使用中，投向新基建的比例有所上升。”廣發證券策略分析師戴康表示，過去的基建集中于通水通路通電，而“通網”則作為新基建逐步在各地展開。
戴康認為，近幾年通信網絡的建設速度也遠高于傳統基建的增速?；ū旧淼哪康囊皇歉纳飘數鼐用裆钯|量，二是給予發展賦能。未來的基建加碼，不僅是傳統基建的進一步拓展，且將包含更多高質量發展的部分，以帶動有效產業投資，不僅帶來經濟增量，也同時契合經濟轉型升級。新型基建的占比將進一步提升，同時傳統基建的智能化改造也將同步進行。
平安證券表示，科技新基建是政策重要發力點。在傳統鐵公基投資增長邊際弱化的背景下，今年基建投資將主要集中在科技新基建和補短板領域。一是信息網絡建設等新型基建；二是以生態環保、城市改造、醫療設施等為代表的市政民生補短板領域；三是以城際軌道交通、機場、冷鏈物流等為代表的交通物流網絡建設。
A股上行邏輯不變
3月2日A股三大股指迎來強力反彈。之前幾個交易日的走勢，仍受到外圍股市的影響。
回顧歷史，2000年以來美股曾多次出現較大幅度下跌，造成下跌的原因往往與基本面變化、突發性事件、經濟數據以及政策類因素相關。據粵開證券統計，2000年至今，日經225、韓國綜合指數、富時100與道指的相關系數分別為0.85、0.75、0.84，近幾年來相關度進一步提升，2017年以來的相關系數更是均在0.95以上，與美股的相關性更高；而A股與美股的相關性較低，短期內可能隨美股出現下調，但中長期走勢仍將回歸基本面。
粵開證券表示，考慮到基本面、政策面以及估值情況，中長期來看，A股受外圍市場影響相對較小。事件性因素對A股的影響逐漸下滑，后續逆周期政策有望進一步發力，A股現階段仍然具有較強的投資價值。
一些機構還認為，A股上漲邏輯并未改變。在國信證券看來，A股上漲的邏輯主要有兩個：科技板塊盈利周期向上和流動性政策寬松。從科技板塊盈利的角度看，大體從2019年三季度開始，中小創公司的盈利周期上行拐點出現，創業板公司當季凈資產收益率（ROE）出現向上跡象。并且從目前已經公布2019年年報業績預告的情況來看，創業板公司業績增速明顯上升。從流動性的角度看，“穩中求進”是當前主要的政策基調，穩增長要求貨幣政策將是易松難緊。
中信證券表示，3月市場將進入四期疊加的環境，市場依然處于“小康牛”的途中，預計3月將進入平和期，是全年絕佳的配置時機。首先是全球資本市場已出現較充分調整，美股巨震不會進一步誘發全球系統性風險。其次是國內經濟進入快速恢復期，政策層加碼，復工復產開始加速爬坡，預計4月將基本接近正常水平。
關注三大主線
天風證券表示，3月關注三條主線：首先是一季報業績，重點看好游戲等在線板塊；其次是新基建，重點看好5G及信息化應用；最后是逆周期發力，重點看好地產、水泥。
興業證券表示，階段性關注配置“兩頭走”的低估值、高分紅、增長穩的核心資產價值龍頭。全年依然看好大創新科技成長。在一系列穩政策措施促進下，核心資產價值龍頭公司經歷調整后，估值在底部區域、業績穩定增長，相對性價比凸顯，階段性配置價值值得重視。從全年來看，大創新科技成長機會仍值得重視。以產業視角去理解由5G帶來的產業互聯網變革，由特斯拉帶來新能源車的汽車產業鏈變革。
萬聯證券表示，基于中國經濟的發展韌性，行業配置建議關注未來業績增長較確定的消費、基建產業鏈、地產產業鏈等。這些板塊估值處于低位，今年經濟要保持穩增長，后續投資和消費是穩增長的重要抓手，隨著開工項目的增加，中期角度看這些板塊是布局的較好時機。對于消費板塊，由于消費的韌性較強，從兩年的時間維度看，當前具有較好的布局意義。同時，對于補短板重要領域的科技股和醫藥股，核心公司屬于長期發展的主線，在大幅調整后仍然具有配置意義，關注5G產業鏈、消費電子、新能源車、半導體、國產替代等科技產業。
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