48只基金踩雷西水股份 部分公募給出4個跌停估值

    由于子公司天安財險持有的信托產品到期發生違約，公司經營業績惡化，西水股份遭遇連續兩個交易日跌停，48只基金不幸踩雷。近日，部分基金公司將該股股價調整為5.54元，相當于砍下了4個跌停的估值。

    48只基金踩雷西水股份

    近日，北京一家基金公司發布公告稱，根據中國證監會《中國證監會關于證券投資基金估值業務的指導意見》的有關規定，經基金公司與托管銀行協商一致，決定于2020年8月28日起對公司旗下基金（ETF除外）所持有西水股份進行估值調整，估值價格調整為5.54元。在該股交易體現了活躍市場交易特征后，恢復按市場價格進行估值，屆時不再另行公告。

    按照8月28日西水股份8.43元/股的價格，公告的估值價格相當于砍下了4個跌停。

    最新披露的半年報數據顯示，有48只基金持倉西水股份。Wind數據顯示，截至今年半年報，共有29家基金公司旗下48只基金持有西水股份，持股總量為971.47萬股，持股總市值達到8791.77萬元。其中，北京一家基金公司旗下基金持股99.21萬股，持股市值897.85萬元，占基金凈值比為1.39%，占基金凈值比最高。長信、國投瑞銀、萬家基金等多家公募旗下指數型基金持股市值占凈值比也在0.5%以上。

    北京一家中型公募基金經理表示，一般而言，基金持倉長期停牌股，或者持倉個股出現重大事件，可能會導致基金凈值單日波動在0.25%以上，基金公司就可以公告調整估值，以公平對待持有人，避免部分持有人的申贖操作影響現有持有人利益。

    北京一家中型公募投資總監也認為，公募基金會隨著個股基本面發生惡化調低證券估值，西水股份子公司投資踩雷，導致經營數據快速惡化，持倉基金調低估值也在情理之中。在他看來，估值調整一般是為了防止套利資金大額贖回，保持基金運作的穩定。

    不會“清倉式”賣出

    從產品類型看，踩雷西水股份的指數型基金達到44只，占比高達91.67%，另有建信、招商、銀華基金旗下的靈活配置型基金持有少量倉位。

    雖然一口氣砍了4個跌停的估值，但北京上述基金公司旗下產品8月28日凈值漲幅達到1.81%。

    “主要是因為該只證券在基金投資組合中占比較小，在近期股市大漲中，其他權重更大的保險股出現了明顯上漲。因此，基金凈值也隨之出現上漲。”上述北京中型公募基金經理說。

    在這位基金經理看來，一般而言，基金公司對上市公司的新聞、財報等信息都有輿情監控和預警機制，對于主動型基金來說，在個股基本面出現明顯惡化的情況下，可能會選擇清倉賣出個股；而對于被動指數型基金來說，對于預期性質的違約行為，通常不會太早做出主動清倉等激烈反應。

    上述北京中型公募投資總監也表示，對個股的估值定價能力是基金公司的核心競爭力，但對于指數型基金踩雷，確實需要具體分析，需要綜合考慮指數的跟蹤偏離度、投資者利益保護以及業績基準等因素。

    從基本面看，西水股份近日接連發布公告稱，因子公司天安財產保險股份有限公司持有的信托產品等資產到期后發生實質性違約，天安財險對相關投資資產計提了相應減值，涉及金額為577億元，將減少公司2020年度歸屬于上市公司股東的凈利潤207.24億元。同時，還計提商譽減值準備金額為8.2億元，計入公司2020年度損益。

    西水股份2020年半年報數據顯示，2020年1~6月，公司實現營業收入28億元，歸母凈利潤-270.9億元，主要系公司主要控股子公司天安財險計提投資資產減值等影響。

    此外，西水股份于近日收到上交所監管工作函，要求該公司審慎核實并補充披露公司資產減值測算的具體過程，公司所持新時代信托產品的具體構成、底層資產、擔保物等相關情況。