重要信號！量化私募巨頭要全市場選股 貝塔收益還有“搞頭”嗎？

    面對持續震蕩的市場環境，百億級量化私募開始有所動作了。

    近日，靈均投資在渠道發行量化多頭策略產品，該策略并不對標某個指數，而是全市場量化選股。記者采訪獲悉，多家頭部量化私募已經探索或者布局相似策略。

    業內人士表示，今年指數層面的機會不太顯著，精選個股可以貢獻明顯超額收益，量化多頭策略優勢明顯，同時在募資層面有望與主觀多頭策略分庭抗禮。

    頭部私募布局量化多頭策略

    近日，渠道人士透露，百億級量化私募靈均投資正在發行量化多頭策略產品，該策略不同于指數增強策略，無需比對某一指數來進行選股，而是全市場動態捕捉個股機會。

    靈均投資表示，目前發行此類產品的原因有兩方面，一是今年市場風格變化比較快，指數大概率處于震蕩狀態，貝塔收益可能不太顯著，量化多頭策略產品在這一行情下具備優勢，而且有望獲得更豐富的阿爾法收益來源；二是觀察過去三年的實盤數據可見，相比于主觀多頭策略而言，量化多頭策略的收益率和回撤控制情況均較為亮眼。

    貝塔收益或有所衰減

    從市場表現來看，今年指數表現確實較為平庸，市場風格也不太明顯。

    Choice數據顯示，截至今日收盤，今年以來，滬深300指數漲幅僅為0.48%，中證500指數漲幅為5.12%，中證1000指數漲幅為2.66%。

    “指數增強策略雖然也是選股，但是要參照指數，今年市場風格不明顯，指數的貝塔收益也會有所減弱，所以全市場動態捕捉個股機會的策略或更具優勢，部分頭部私募也在進行布局，或者在指數增強策略產品上做出一定改動。”滬上一位量化私募人士直言。

    挖掘個股漸成共識

    不僅是量化私募，多家主觀多頭策略私募近期也公開發聲，今年個股挖掘將為組合貢獻大部分重要收益。

    聚鳴投資分析稱，經濟高點大概率已過，流動性寬松的時間長度可能會超出市場預期，宏觀層面呈現出基本面下行、流動性上行的組合，市場可能會是一個偏主題的震蕩市，因此需要更多地尋找自下而上的機會。

    煜德投資也表示，今年的市場會提供眾多優質結構性機會，公司進一步以自下而上的視角優選和配置。

    “今年的震蕩市不會呈現出風格分化的態勢，而是個股分化的行情，不管是大市值，還是中小市值，都存在優質個股，最近公司的基金經理調研節奏都明顯加快了。”北京一家百億級私募人士直言。

    對此，滬上一位私募研究員建議投資者，今年大盤大概率維持震蕩走勢，量化多頭策略或將迎來較為適合的市場環境，全市場選股有望貢獻明顯超額收益，而對于主觀多頭策略，投資者可關注擅長深度研究精選個股的管理人，風格太過集中的私募基金可能存在風險。