美國地產QDII“漲相”驚人 新興市場掘金成色待檢驗

    2021年的QDII業績已經放榜。四季度，隨著美國房價持續創歷史新高，多只跟蹤美國地產REITs的基金漲幅居前。

    展望后市，隨著歐美等國加息腳步的臨近，投資者對發達市場的看法逐漸趨于保守，部分新興市場或迎來機會。

    美國地產QDII漲幅居前

    據統計，四季度187只QDII基金平均下跌3.2%，收益排名居前的基金特征較為明顯，幾乎都投資于美股和美國地產，如跟蹤標普500信息科技指數的易方達標普信息科技、重倉美國REITs資產的諾安全球收益不動產等。Wind數據顯示，市場中共有6只QDII“高倉位”投資于美國房地產市場，雖然較為“小眾”，投資主題也并非熱點，但四季度平均漲幅超過12%，不僅超越了大量投資于A股的基金產品，在QDII中也能排名前列。

    掌管諾安全球收益的基金經理宋青認為，金融危機之后，美國居民對房地產投資更加理性，監管機構也加強對房地產、金融市場的監管力度，美國居民對房地產的購買更多與其收入的增長相匹配。盡管美國房價處于歷史較高水平，但主要反映的是居民的實際需求，泡沫成分較小。

    收益榜單上，排名最末的是鵬華基金兩只重倉中資美元債的基金，四季度分別下挫36.8%、37.2%。恒生指數持續數月的下跌也拖累了投向港股的QDII業績，多只專注中概互聯板塊的QDII跌幅超10%。此外，因醫藥行情的低迷，幾只重倉A股或港股醫療主題、生物科技主題的QDII也跌幅靠前。

    新興市場尚能掘金否？

    歐洲國家通脹高企，英國已率先加息，加上美股開年后連日下跌，成熟市場已有些許疲態，部分新興市場能否接過衣缽成為掘金“勝地”？

    以越南為例，目前市場上僅有一只產品天弘越南市場（008763）投資于該國市場。國內投資者對此基金的認購熱情高漲，已經出現連續八個季度加購。業績方面，該基金2021年全年漲幅達40%，四季度相對而言走勢平緩，但也有4.69%的收益。

    掌管天弘越南市場的經理胡超在四季報中表示，2021年越南疲軟的經濟表現為未來提供了較低的基數，2022年有望實現較好的增長，預計越南上市公司未來兩年的整體盈利增速依然保持在20%左右，這使得當前越南市場的性價比優勢較為明顯。

    此外，印度長達十多年的牛市也不容小覷。印度孟買30指數在十余年的時間內漲近6倍，當前有多只QDII投資于印度市場，其中較有代表性的是泰達宏利印度基金，該基金去年全年收益達13%，但四季度下跌了2.5%。

    回顧行情，去年四季度印度市場波動加大，但經過11個月的調整之后有所反彈。12月，印度制造業PMI連續第17個月處于榮枯線以上，印度經濟總體延續擴張趨勢。泰達宏利印度基金基金經理師婧表示，印度市場的金融資產占比相比發達和國內市場稍高，長期來看，短久期品種比如周期品，將受益于印度經濟疫情后的復蘇。