ETF主動拆分基金份額調降凈值 提升投資者交易便利性

    本報記者 吳珊

    見習記者 方凌晨

    4月8日，國泰基金發布旗下國泰中證煤炭交易型開放式指數證券投資基金（以下簡稱“國泰中證煤炭ETF”）實施基金份額拆分的公告，這也是年內第二只公告實施份額拆分的基金。

    國泰基金在公告中表示，為滿足廣大投資者的需求，提高國泰中證煤炭ETF的交易便利性，決定對該基金實施份額拆分。份額拆分權益登記日（2024年4月11日）登記在冊的基金份額將按1：2的拆分比例進行拆分，即1份基金份額拆成2份。

    在國泰基金主動拆分基金份額之前，廣發基金對旗下廣發國證2000交易型開放式指數證券投資基金（以下簡稱“廣發國證2000ETF”）也實施了拆分。

    3月31日晚間，廣發基金發布該基金基金份額拆分結果稱，廣發國證2000ETF該次基金份額拆分比例為1：2。拆分后，廣發國證2000ETF基金份額總額由1.405億份調整為2.811億份，基金份額凈值由1.3410元變為0.6705元。調整后的基金份額持有人持有的基金份額占基金份額總額的比例不發生變化。除小數點尾數處理外，基金份額拆分對基金份額持有人的權益無實質性影響。

    據悉，基金份額拆分是在保持現有基金份額持有人資產總值不變的前提下，改變基金份額凈值和持有基金份額的對應關系，重新列示基金資產的一種方式。

    談及實施基金份額拆分的原因，國泰基金相關人士在接受《證券日報》記者采訪時表示：“基金份額拆分后單位凈值會降低，對應的基金份額會增加，從而保持資產總值不變。對于ETF而言，單位凈值降低，投資者的交易門檻也就隨之降低，有助于提升交易的便利性。”

    排排網財富管理合伙人曾衡偉對《證券日報》記者表示：“基金實施份額拆分，首先，可以降低投資者對價格的敏感性，通過降低高凈值基金的凈值水平，吸引更多投資者參與；其次，有利于提高交易便利性，降低申購和贖回門檻，增強基金的流動性和交易活躍度；最后，有利于穩定和擴大基金規模，特別是在市場波動時，吸引新投資者，提升市場競爭力。”

    在前海開源基金首席經濟學家楊德龍看來，ETF拆分基金份額，除了可以降低投資的門檻，吸引更多的投資者進入市場外，還可以促進ETF市場的流動性，提高市場的效率。因為拆分后基金份額變得更加細分，投資者可以根據自己的實際需求進行投資，有利于增加市場的交易量，提高ETF市場的流動性。同時，基金份額拆分對于基金運作沒有太大影響。

    從以往拆分基金份額的ETF情況來看，基金“門檻”較高主要體現在幾方面，一是基金單位凈值較高；二是部分基金最小申購、贖回單位為百萬份級別；三是當ETF持有人在進行場內交易時，其最低門檻是持有1手也就是100份。通過拆分增加基金份額、調降基金單位凈值，便于降低交易門檻。

    同時，楊德龍表示：“基金拆分并不會改變投資基金本身的風險收益特性，投資者仍然需要根據自己的實際情況進行投資決策。”

    曾衡偉表示：“需要警惕潛在的流動性風險，拆分過程中可能出現的短暫交易暫?；驎o投資者帶來流動性困擾。同時，份額拆分雖不直接影響基金業績，但有效利用新增資金可能對長期業績產生積極影響?？傊?，基金份額拆分是提升市場競爭力與吸引力的有效策略，但基金公司需妥善管理相關風險，確?；鸱€定運營。”