第二批新模式浮動管理費率基金獲批 2只產品差異化設置升降檔閾值

    本報記者 昌校宇

    新模式浮動管理費率基金迎擴容。7月24日晚，《證券日報》記者從機構處獲悉，包括華泰柏瑞制造業主題混合、東方紅醫療創新混合（QDII）、國泰優質核心混合等在內的第二批12只新模式浮動管理費率基金集體獲批，后續將擇機發行。

    與首批產品相比，此輪獲批的基金不僅包括全市場選股產品，還納入了高端裝備、醫藥、制造業等行業主題產品。華泰柏瑞基金和東方紅資產管理則對旗下2只產品的管理費率升降檔閾值，進行了差異化設置。

    本次旗下產品獲批的基金管理人中，國泰基金、華泰柏瑞基金、摩根資產管理、建信基金、中銀基金等5家機構為首次申報；中歐基金、東方紅資產管理等7家機構曾參與了首批新模式產品，此次為第二次申報。

    5月7日，中國證監會發布的《推動公募基金高質量發展行動方案》（以下簡稱《行動方案》）提出，建立與基金業績表現掛鉤的浮動管理費收取機制。

    國泰基金相關人士表示：“改革后的基金費率體系強化了業績比較基準的錨定作用，將管理人與投資者利益深度綁定。此外，基金產品開放運作，通過不同持有期、不同收費模式的機制，兼顧鼓勵長期持有與流動性管理的需求。”

    據悉，本次獲批的12只基金采用浮動管理費率收取模式，在符合持有期要求的投資者贖回產品份額時，管理費率主要根據產品持有期間業績表現與業績比較基準的對比適用基準檔（1.2%）、升檔（1.5%）或降檔（0.6%），通過將產品管理費率水平與業績比較基準直接掛鉤，來實現管理人與投資者利益深度綁定。

    需要注意的是，華泰柏瑞基金和東方紅資產管理對旗下2只產品的管理費率升降檔閾值，進行了差異化設置：在保持升檔閾值不變的前提下，將降檔閾值上調為跑輸業績基準2個百分點，進一步強化了對業績負偏離的約束。

    在華泰柏瑞基金相關人士看來，與此前浮動費率基金和基金規模、持有時長或基金業績的簡單掛鉤不同，新模式浮動管理費率基金將費率細化至“單客戶、單份額”維度，實現了“千人千面”的差異化收費。

    該人士認為，新模式浮動管理費率基金作為《行動方案》的重要實踐之一，實質是將持有人收益率提升到核心位置，把基金管理費率與投資者實際獲得的長期收益直接掛鉤，期望通過更科學、更緊密的“利益共享、風險共擔”機制，在力爭為持有人創造可持續收益的基礎上，進一步與持有人實現互利共贏。

    不同于首批新模式浮動管理費率基金均為全市場選股產品，本輪獲批的產品中有4只為聚焦行業或者主題的基金，這意味著新模式浮動管理費率基金從全市場選股策略向更細分的主題型策略拓展，品類更加豐富，或能進一步滿足不同投資者的多元投資需求。

    華泰柏瑞制造業主題混合便是其中代表。華泰柏瑞基金相關人士表示，作為全球格局中相對優勢的產業，中國制造業一直以來不乏優質企業，投資機會層出不窮，且受益于中國制造業高端化、智能化轉型，在我國由制造大國向制造強國轉變的過程中，大制造板塊或具有較大發展潛力。在投資層面，大制造板塊內部子行業數量眾多且存在明顯差異，企業基本面扎實、估值相對合理，有較多可挖掘標的。

    對于投資者如何選擇新模式浮動管理費率基金，國泰基金相關人士建議，需要綜合考量基金公司和基金經理的投資實力和投資理念，同時關注基金合同中列舉的管理費收取的具體細則、產品業績比較基準、投資范圍、投資者盈虧情況披露等信息，結合自身風險承受能力理性選擇，從而更好地實現投資目標。