一季度私募業績：股票策略表現墊底

    隨著市場風格的轉變和震蕩幅度加劇，一季度私募的表現較為慘淡。據私募排排網統計，一季度12308只私募產品平均虧損0.91%。八大策略中，股票策略表現墊底，平均虧幅達1.72%。管理期貨策略則以平均2.38%的漲幅位居各類策略第一；相對價值策略和固定收益策略也表現不俗，分別以1.57%、0.54%的平均收益位居二、三。

    股票策略表現墊底

    知名私募跌幅超20%

    據私募排排網數據中心不完全統計，一季度共有7536只成立時間滿3個月且有業績記錄的股票策略對沖基金產品納入排名統計，平均收益率-1.72%。具體來看，私募基金業績表現差異巨大。收益率最高的產品287.59%，而表現最差的產品收益率為-83.72%，首尾相差高達371.31%。錄得負收益的產品共4652只，占比61.73%。

    朝陽永續首席經濟學家劉海影分析主要有兩個原因：一是市場波動加劇，二是市場風格轉換。具體來看，跌幅超20%的產品達到190只，其中不少知名私募上榜，如羅偉廣執掌的新價值，旗下17只產品跌幅超20%；蔣國云執掌的瀚信資產，旗下6只產品跌幅超20%；新三板掛牌私募臺州思考投資則有4只產品跌幅超20%等。而收益超20%的產品僅117只。

    期貨、量化及固收

    表現突出

    管理期貨產品的表現則十分突出，據統計，704只管理期貨產品平均收益為2.38%，其中多達443只產品獲得正收益，占比62.93%。對此，劉海影判斷，商品套利策略并沒有太大變化，今年變化比較大的是商品趨勢策略，去年是非常短期的趨勢策略比較賺錢，今年周期有所延長，中長期的趨勢策略表現或許會比去年好。私募排排網研究部副總監楊建波也告訴記者，一季度系統化趨勢策略表現最優。

    相對價值策略產品的表現位居第二，446只產品平均錄得1.57%的收益率，其中實現正收益的產品有291只，占總數的65.25%，遠超去年表現。對此，楊建波認為與市場行情的變化有直接關系，由于一季度不再是“二八分化”明顯的單邊行情，量化對沖策略的有效性有明顯的提升。劉海影也表示，量化基金往往持有較多個股，一般為100~300只，在今年漲勢分布更均衡的市場中能發揮更大的優勢。

    此外，固定收益產品平均收益也翻紅，1305只產品平均收益率為0.54%，其中多達810只固定收益產品實現正回報，占比62.07%；事件驅動產品平均收益率未能翻紅，231只產品平均虧損0.98%；宏觀策略產品、復合策略、組合基金則分別微跌0.65%、0.35%、0.05%。