本報記者 周尚伃
當前，中國香港正加速推進國際虛擬資產中心建設。為把握創新業務機遇、拓展國際業務邊界、強化業務協同效應，中資券商紛紛開始布局虛擬資產交易服務，推動業務多元化發展。
自國泰君安國際完成“1號牌升級”（該牌照可提供虛擬資產交易服務等）以來，取得相關牌照的中資券商數量不斷增加。據記者了解，不少中資券商雖尚未取得牌照，但已迅速組建專業工作小組，密切關注香港虛擬資產交易服務的市場機會，積極探尋參與其中的最佳路徑，為未來的業務拓展做好充分準備。
推進布局速度
在牌照獲取方面，部分中資券商已率先取得突破。7月15日，招銀國際宣布，公司于7月14日正式獲得香港證監會批準，成為香港首家取得虛擬資產交易服務等相關牌照的中資銀行系券商，標志其業務領域正式拓展至數字金融市場，打開了跨領域融合的想象空間。
招銀國際表示，正探索將虛擬資產納入多元投資組合，通過研究虛擬資產與股票市場的關聯性，開發創新性策略。未來投資者可在招銀國際平臺合規參與包括加密貨幣等虛擬資產交易。
更早之前的6月24日晚間，國泰海通集團下屬公司國泰君安國際宣布，成為首家可提供全方位虛擬資產相關交易服務的香港中資券商，服務覆蓋提供虛擬資產交易服務、在虛擬資產交易服務過程中提供意見，以及發行、分銷包括場外衍生品在內的虛擬資產相關產品。
對此，虛擬資產交易服務牌照的持有情況成為市場關注焦點，多家券商就此公開回應。其中，東方財富旗下哈富證券、天風證券全資子公司天風國際證券，均已獲香港證監會批準，可透過綜合賬戶安排提供虛擬資產交易服務。財通證券全資子公司財通香港已獲準開展虛擬資產ETF代客交易資格。
在國泰海通等先行者的示范效應下，中資券商的牌照申請進程明顯加快。據記者了解，目前，國聯民生旗下香港子公司已了解業務申請流程，正在準備申請材料，計劃立即申請國泰君安國際此次獲批的交易資格。國金證券旗下的國金證券（香港）有限公司正在籌備申請虛擬資產相關交易牌照，并與國際及香港地區具有豐富經驗的相關機構就該事項進行了多次接觸，后續將積極推進具體申請事宜。國投資本積極跟進金融科技的創新趨勢，全資子公司國投證券國際金融控股有限公司已組建工作小組，密切關注香港虛擬資產交易服務的市場機會。
此外，長城證券正積極關注虛擬資產交易的監管政策和市場動態。中原證券也將關注香港《穩定幣條例》落地后的政策動態。
業務多元拓展
2025年8月1日，中國香港《穩定幣條例》將正式生效。同時，中國證券業協會近日從七大維度28條措施力促證券業高質量發展，其中明確鼓勵優質券商依法開展跨境業務，促進數據依法有序流動，更好服務跨境業務需求?？傮w來看，多重積極因素將為中資券商的虛擬資產業務布局提供支撐。
對此，華西證券非銀團隊組長羅惠洲表示：“看好《穩定幣條例》正式生效之后，穩定幣發行、交易、跨境支付等方面的發展前景，香港有望成為全球虛擬資產中心。在這一過程中，中資券商在香港的子公司通過升級牌照，有望實現業務擴容，迎來新的業績增長點。”
“通過統一監管標準、明確功能邊界與鼓勵持牌合規，香港虛擬資產監管體系正由試點探索階段邁向制度成熟與市場常態化階段。”東海證券非銀首席分析師陶圣禹對《證券日報》記者表示，統一監管標準不僅提升了市場透明度與投資者保護水平，也推動了機構在交易、資管、顧問等多個業務環節實現全鏈條持牌。未來，持牌合規將成為行業準入門檻，功能導向監管則將成為推動虛擬資產業務高質量發展的核心抓手。中資券商虛擬資產交易牌照陸續獲批表明監管對業務的許可和支持態度，后續牌照的發放和業務的開展或將繼續催化券商板塊行情。
從業務層面來看，開展虛擬資產業務有望全方位提高券商綜合實力。中信證券金融產業首席分析師田良表示：“開展虛擬資產業務有望提高經紀業務收入韌性，在傳統標的（如股票）交易服務競爭加劇的背景下，豐富交易標的品類，增加交易規模，有望提高經紀業務收入韌性。同時，有望提高資管業務收入，投資者對虛擬資產的投資熱情與日俱增，而直接投資虛擬資產的門檻（投資渠道、投資經驗、合規要求）目前仍處于較高水平，券商可推出投資于虛擬資產的資管產品，滿足普通投資者的投資需求。此外，有望進一步豐富自營投資策略，拓展投行業務覆蓋面，通過投資虛擬資產產業鏈中的關鍵公司，如交易所、穩定幣發行商，或協助其進行IPO、股權融資與債券融資，券商可分享其增長紅利。”
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