抗腫瘤產品需求剛性強 創新藥龍頭恒瑞醫藥前三季度凈利增長14.02%

    本報記者 蘭雪慶

    10月20日，恒瑞醫藥發布了2020年第三季度報告稱，公司今年1-9月實現營收194.13億元、歸屬凈利潤42.59億元，分別較上年同期增長14.57%、14.02%；其中，第三季度實現營收81億元、歸屬凈利潤16億元，分別較上年同期增長17.13%、20.74%。

    對于前三季度業績增長的原因，恒瑞醫藥并未過多表述。不過國元證券分析師常啟輝在研報中表示，隨著疫情防控常態化后，門診和手術量的恢復，恒瑞醫藥造影和麻醉板塊的負面影響逐漸消散，腫瘤板塊由于較強的剛需性，預計是前三季度業績增長的主要動力。

    據中泰證券研報分析，參考樣本醫院銷售數據和終端調研，今年前三季度，恒瑞醫藥抗腫瘤產品需求剛性強，主要受益于PD-1（卡瑞利珠單抗）、阿帕替尼、吡咯替尼等產品放量，綜合線也有所增長，造影線基本持平，麻醉線受右美托咪定納入集采和疫情影響，收入有所下滑。整體來看，公司各條業務線第三季度均已逐步恢復增長，第四季度業績有望繼續提升。

    財務數據顯示，自2000年登陸上交所以來，恒瑞醫藥業績保持穩健增長，目前公司已經形成以抗腫瘤、麻醉、造影劑三大領域為主的業務格局，三大業務營收比重約為45%、25%、13%。

    作為我國“重大新藥創制”專項孵化器基地，恒瑞醫藥每年研發投入占銷售收入10%以上。今年前三季度，恒瑞醫藥研發費用為33.44億元，同比增長15.34%，占總營收比重達17.23%。其研發支出連續多年位列國內首位。在創新藥開發上，公司已基本形成了每年都有創新藥申請臨床，每1-2年都有創新藥上市的良性發展態勢。

    據平安證券研報分析，恒瑞醫藥早在2003年就提交了首個創新藥艾瑞昔布的上市申請，截至2019年底，累計申報創新藥IND約54項，遠高于國內其他企業。目前，公司創新藥艾瑞昔布、阿帕替尼、硫培非格司亭、吡咯替尼、卡瑞利珠單抗和甲苯磺酸瑞馬唑侖已獲批上市。同時，瑞格列汀、海曲泊帕、法米替尼、恒格列凈、SHR3680、SHR4640、SHR6390、SHR1316等多個重磅品種處在III期臨床階段，有望接連上市。

    在制劑出口及國際化方面，記者注意到，今年以來恒瑞醫藥加大了國際化戰略的實施力度。在仿制藥國際化領域，公司鹽酸右美托咪定氯化鈉注射液美國獲批；在創新藥國際化領域，公司將具有自主知識產權的用于腫瘤免疫治療的注射用卡瑞利珠單抗項目有償許可給韓國CrystalGenomicsInc.公司。

    在平安證券韓盟盟、葉寅看來，目前恒瑞醫藥共獲得FDA批準的ANDA品種14個，從ANDA獲批數量來看，恒瑞醫藥以壁壘更高的注射劑型為主，其出口品種有望由仿制藥向創新藥升級。國盛證券研報則表示，恒瑞醫藥作為創新藥龍頭，隨著吡咯替尼、19k（硫培非格司亭）、PD-1、瑞嗎唑侖等創新藥的放量，公司未來幾年有望持續維持收入和利潤的高增長。

（編輯 李波）