134家公司擔保額超過凈資產 專家建議擔保要量力而行

    本報記者 桂小筍

    2022年年報披露進入尾聲，從披露的數據來看，部分上市公司交出的答卷“寫滿了風險”。同花順數據統計顯示，截至4月27日，在已披露年報的上市公司中，有134家公司擔?？傤~占凈資產總額的比例超過100%。

    從這些公司的財務報表細節里可以看出，除了擔?？傤~占凈資產比例較高之外，違規擔保等行為也時有出現。

    對此，接受《證券日報》記者采訪的財務、法律行業專家人士認為，高額擔保行為，如同多米諾骨牌，容易引發上市公司的系統風險。從已有的案例來看，如果這些公司擔保環節中的某一個部分發生偏差，極有可能將整個公司帶入危險地帶。而結合部分公司的財務報表細節來看，想要逐步“拆除”財務高杠桿的風險，仍然任重道遠。

    部分公司擔保已引發風險

    從統計數據來看，上述134家公司中，有10家ST公司。

    ST九有2022年年報顯示，公司對外擔保余額為17128.76萬元，擔?？傤~占公司凈資產的比例為810.03%；公開信息顯示，ST九有的擔保全部是對潤泰供應鏈提供的擔保，上述擔保已全部逾期。因為擔保問題已經為公司帶來了風險：因潤泰供應鏈銀行貸款逾期，ST九有提供連帶責任擔保，導致公司被部分債權銀行及供應商起訴，公司承擔擔保責任。

    ST九有的高擔保狀況不是個案，4月25日，ST新研發布的2022年年報顯示，公司實際擔?？傤~占凈資產的比例為830.59%。

    透鏡咨詢創始人況玉清告訴《證券日報》記者，通過擔保物的方式進行質押、抵押融資，可以有效降低企業融資成本。但高額擔保行為是一把雙刃劍，一方面，如果公司所處的行業是高景氣行業，放大財務杠桿，迅速獲得資金可以加速業務的擴張；但另一方面，如果主營業務所處的行業景氣度偏低，放大財務杠桿的行為就會帶來較高的風險。

    “如果擔保資產比例過高，一旦出現信用違約被強制執行，可能會影響企業的正常生產經營。從過往的案例中可以看到，幾乎所有資金鏈斷裂的公司、出現爆雷的公司，擔保率都超過100%。”況玉清表示。

    此外，北京威諾律師事務所主任楊兆全律師告訴《證券日報》記者：“在過去曾多次發生因為受到多筆大額擔保牽連，以致公司陷入困境的案例。”

    警惕高額擔保風險

    除了高額的擔保率之外，細究上市公司的財報細節可以看出，一些違規擔保行為也時有出現。

    “從司法實踐上來看，一旦被擔保方不能履約，原告會把擔保人告上法庭，要求承擔連帶責任。更多的情況下，原告會申請法院對擔保人的賬戶和重要資產進行查封，嚴重影響上市公司的正常經營。目前來看，擔保人敗訴的概率較大。而一旦敗訴，會被法院強制執行。大額的擔保，會對公司的生產經營甚至生存帶來重大影響。”楊兆全告訴《證券日報》記者。

    就如何防范擔保風險的問題，接受《證券日報》記者采訪的行業人士皆認為，風險提示上會有一些信息盲點，而上市公司的董監高等關鍵少數認真履職、當好看門人，是非常重要的。

    有業內人士表示，“在過往的實踐中，有部分上市公司違規為關聯方擔保，或者盜用、冒用上市公司的信息為他人擔保，而從后續監管部門查出的事實中可以看出，相關上市公司董監高的失職行為是造成風險產生的重要原因之一。”

    對于擔保問題如何提示風險，有審計工作人員告訴《證券日報》記者，通過銀行的擔保會有備案，審計時會去銀行打印征信記錄，不過，對于未通過銀行的擔保，查證會比較困難。

    此外，針對當前部分企業的高擔保率，況玉清建議，企業還是要量力而行，“如果不是景氣度很好的行業，應該注意控制負債和融資杠桿，謹慎擴張，先要求穩，不能急于求快。”