為化解公司債務風險 煉石航空擬向法院申請重整

    本報記者 殷高峰

    2025年1月3日晚間，煉石航空科技股份有限公司（以下簡稱“煉石航空”）發布公告稱，公司董事會審議通過了《關于擬向法院申請重整及預重整的議案》。

    “近年來受外部環境與長期高負債經營影響，公司財務成本高企，流動性十分緊張，擬向有管轄權的法院申請重整及預重整，通過重整依法化解公司債務風險，引入重整投資人，注入流動性，提升公司持續經營能力。”煉石航空相關負責人對《證券日報》記者表示。

    “煉石航空主營業務具備典型的高科技、高門檻、高投入、長周期等特點，綜合來看，具備較高重整價值，符合最高人民法院、中國證監會對上市公司實施重整的價值要求。”上海濟懋資產管理有限公司合伙人丁炳中在接受《證券日報》記者采訪時表示。

    公開信息顯示，煉石航空是一家大型跨國航空類制造企業，專注航空精密零部件加工制造和航空發動機單晶葉片制造，目前，煉石航空在中國、英國、法國、波蘭、印度等國家擁有10多家先進制造工廠。

    煉石航空近年來大力發展航空制造業務板塊，目前主要擁有三家核心子公司，子公司加德納航空（Gardner Aerospace）主營航空精密零部件加工制造，是空中客車公司（以下簡稱“空客”）的核心供應商，連續多年獲得空客“精密零部件合作伙伴全球冠軍”稱號，其位于中國境內的加德納全球旗艦工廠近年來連續獲得空客多項工藝認證，將為境內航空制造業務發展奠定扎實基礎。

    此外，公司子公司成都航宇超合金技術有限公司（以下簡稱“成都航宇”）主營航空發動機單晶葉片研制，是國內極少數具備航空發動機單晶渦輪葉片全流程制造能力的企業之一。

    近日，工信部印發了第六批國家級專精特新“小巨人”企業名單，成都航宇成功上榜。

    公司另一家子公司成都航旭智能裝備科技有限公司主營巡飛彈發射系統研制，為公司近年新拓展業務。

    值得關注的是，目前煉石航空的控股股東為四川發展航空產業投資集團有限公司（以下簡稱“川發航投”）。

    川發航投系四川最大國有企業四川發展（控股）有限責任公司全資子公司，注冊資本30億元，除控股煉石航空外，業務涉及飛機租賃、產業基金投資、飛機客改貨等，系國內民用飛機零部件生產龍頭企業中航成飛民用飛機有限責任公司第三大股東和國家高端航空裝備技術創新中心重要股東。

    煉石航空財報顯示，自川發航投在2023年成為煉石航空控股股東以來，其生產經營出現明顯好轉。2024年前三季度，公司實現營業收入12.9億元，同比增長23%；凈利潤實現同比減虧。

    經梳理煉石航空公司公告，截至2024年三季度末，公司負債總額31.45億元，對外借款余額超20億元，每年利息費用預計超過1.5億元，其主要債權人為四川發展關聯企業及成都西航港工業發展投資有限公司（系成都市雙流區國有企業）。

    “煉石航空的根本問題是高負債經營的資本結構與航空制造產業發展需求不匹配。”丁炳中表示，受制于高負債困境，公司經營發展受到嚴重限制，實施優質資產整合也存在較大難度。此次煉石航空擬通過司法重整，預計目的是徹底解決高負債問題，優化公司資本結構、改善公司經營基本面，以實現脫困重生。

    《證券日報》記者梳理發現，自2007年《中華人民共和國企業破產法》實施以來，截至2023年末，全國共有超過100家上市公司實施了重整，其中既包括央企控股的上市公司，也包括一些地方國有上市公司。對2020年重整計劃執行完畢的12家上市公司2020年度至2022年度財務數據進行分析，11家上市公司近三年營業收入總體呈增長趨勢，近三年復合增長率最高為74%，其中4家高于30%，重整后上市公司資產負債、收入利潤、現金流量相關經營數據得到明顯改善。

    “若此次煉石航空重整申請成功，很有可能通過重整實施債轉股，大幅降低資產負債率，徹底實現脫困發展。”丁炳中表示。

（編輯 何帆 喬川川）