銀行委外政策調整 機構定制基金頻清盤

    證券時報記者 孫曉輝

    今年清盤基金中，不少疑似機構定制的基金，僅據證券時報記者粗略統計，清盤基金中機構投資者持有超過95%的占比接近三成。

    記者了解到，政策面限制增大，中小銀行委外業務可能受到抑制，這對于過于依賴銀行委外的基金公司有一定影響。不過，隨著凈值化時代的到來，機構資金對于真正具有投資管理能力的管理人需求會越來越大，整體而言對公募基金是好事。

    機構定制基金頻清盤

    今年是基金清盤的“大年”，而記者根據基金定期財報進行粗略統計發現，在今年以來清盤的180多只基金中，有50多只基金的機構投資者持有比例超過95%；從基金戶數看，多數產品戶數為個位數或幾百戶，部分為發起式基金。

    以2020年8月26日成立的鵬揚淳選一年定開債券型發起式基金為例，截至今年年中該基金凈值規模為10.23億元。半年報顯示，除了公司持有1000萬份，其余99%的份額由民生銀行持有，該基金于10月13日到期。

    同一天到期的民生加銀瑞鑫一年定開債券型發起式基金成立于去年9月7日，截至今年年中時基金規模為5.23億元。半年報顯示，除了管理人持有1000萬份，其余98.0392%的份額由中國民生銀行持有。

    成立于2018年4月的國富恒裕6個月在今年6月23日到期，該基金2020年年報顯示，機構投資者占比為100%，持有人戶數為2戶。

    另據基金半年報顯示，分別于9月29日和9月14日到期的中金新潤3個月定期開放債券基金、前海聯合泳益純債持有人戶數均超過200戶，機構投資者比例都超過98%。此外，華夏鼎匯、興銀穩健、銀河睿安、長城泰豐純債、長盛盛景純債、信誠惠盈債券、廣發景智純債等純債基金機構投資者比例均超過95%。

    除了債券基金，也有多只宣布清盤的權益基金產品機構投資者比例也很高。例如，建信鑫豐回報靈活配置、華安安利混合、華安鼎利混合、南方榮發定期開放混合、中信保誠永益一年定開混合、中金瑞泰靈活配置混合等。

    銀行委外政策調整

    在業內人士看來，機構定制基金選擇清盤原因很復雜，不能一概而論，有的是因為基金表現不達預期，委外資金選擇撤回；有的是因為收益預期改變，委托策略出現調整等。

    在股票市場趨勢向上的行情下，收益相對占優的權益基金和“固收+”品種往往更受到市場資金關注，這是今年部分委外資金撤出部分債券基金的原因之一。Wind數據也顯示，今年債券基金發行較為平淡，若以成立時間計，截至目前，債券基金在新發基金中的規模占比還不到20%，如果具體到符合機構定制特征的基金產品，今年發行數量就更少。

    業內人士透露，出于風控考量，監管思路進一步趨嚴，中小銀行委外投資或將受限，如不允許城商行等中小銀行的理財產品進行委外投資。

    近期有“未設立理財子公司的銀行將無法新增理財投資”的傳言，上述業內人士表示，若這一傳言屬實，這意味著不少中小銀行將逐步回歸本地信貸業務，不僅會影響到未來市場上機構定制基金的增量，隨著這些委外的回收也會對市場存量定制基金產生一定影響。這對于比較依賴機構定制基金的基金公司而言，可能產生一定影響。