科創板效應明顯 政策暖風料提振券商板塊

    6月27日，科創板第一只股票華興源創迎來網上網下申購日，下周二（7月2日）睿創微納和天準科技兩只科創板新股也將進行網上網下申購。業內人士認為，隨著科創板企業陸續上市交易，市場情緒有望得以提振，而政策面上的轉暖或構成額外助攻，券商板塊反彈或將持續。

    頭部券商優勢盡顯

    業內人士認為，科創板的推進成為券商板塊的重要利好，從項目儲備來看，龍頭券商依然優勢明顯，中信建投、中金公司、中信證券、華泰聯合證券、國泰君安的項目儲備居前。

    數據顯示，截至6月26日，共有42家券商參與了科創板服務保薦工作。其中，中信建投證券參與了16家申請企業的保薦，服務家數居首；其次是中金公司，參與了13家申請企業的保薦服務；第三是中信證券，參與了11家申請企業的保薦服務；第四是華泰聯合證券，參與了9家企業的服務保薦工作。

    整體而言，保薦公司家數居于前十位的券商依次為中信建投、中金公司、中信證券、華泰聯合、國泰君安、招商證券、國信證券、廣發證券、光大證券和海通證券。業內人士認為，科創板的承銷保薦主要從三個方面考驗券商的能力，一是注冊制環境下的信息披露、發行定價能力；二是跟投制度下券商的資本金限制；三是券商的投研能力，特別是對科創板市場的研究。

    廣證恒生證券認為，在注冊制下，有港股保薦經驗的投行更具業務優勢；而在跟投制度下，凈資本金充足的券商可同時保薦的企業數更多；科創板投研投入更大的券商或將在項目篩選、發行定價等方面更具優勢。

    券商板塊受關注

    隨著科創板企業陸續上市交易，市場情緒逐漸有所提振，而政策面上的轉暖或構成額外助攻。

    華創證券認為，隨著全球風險資產上漲，投資者風險偏好釋放，對于券商板塊的提振效應格外顯著，反彈有望持續，大型頭部券商憑借政策紅利及資本優勢料將率先受益。具體來看，監管層近期調高了部分券商的短融余額上限，允許券商發行金融債，鼓勵大券商重啟逆回購等，此舉利于化解短期非銀機構間流動問題，恢復券商造血功能，對板塊構成顯著利好；近期并購重組規則的進一步松綁，券商作為并購重組的主要撮合者將獲得相當的財務顧問業務收入，大券商憑借深入的行業研究能力和企業資源，有望在監管鼓勵并購重組的浪潮中順勢而為，構成直接利好。