4月11日券商晨會研報匯編

    【東吳證券】

    電氣設備與新能源行業：2019年1季度磷酸鐵鋰動力電池主要集中于CATL、比亞迪和國軒高科， 三家合計占據84.8%的市場份額，市場集中度高。三元市場前幾大廠商為 CATL，比亞迪，比克電池和力神，共占據87.9%的市場份額。

    投資建議 繼續推薦鋰電中游的優質龍頭（新宙邦、璞泰來、星源材質、當升科技、 天賜材料；恩捷股份、杉杉股份）；電池龍頭（寧德時代、比亞迪、國軒 高科、億緯鋰能、關注欣旺達）；核心零部件（匯川技術、宏發股份）； 同時推薦股價處于底部的優質上游資源鈷和鋰（天齊鋰業）。

    信托行業：信托具有其不可替代性，金融供給側改革背景下有望迎來新的發展機遇： 1）高層表態指出我國金融體系供給過剩與供給不足同時并存，間接融資 （效率和服務能力存在不足）和直接融資（股權融資發展嚴重不足）失 衡。2）信托具有其不可替代性，是我國唯一能夠實現橫跨貨幣市場、資 本市場和實業投資領域的金融機構，資金端通過市場化方式聚集社會資 金，資產端通過跨市場配置，彌補傳統融資渠道的不足，是我國資本市 場不可或缺的一部分，金融供給側改革背景下，信托業務有望迎來優化 和新的發展機遇。

    投資建議：2018年下半年以來信托監管邊際寬松，行業轉型主動盈利逐 步改善，新發集合信托規模逐步上行，建議關注主動管理能力突出的公 司，首推愛建集團，重點關注中航資本、江蘇國信、國投資本等。

    【中原證券】

    基礎化工行業：建議關注短期供給受影響較大，價格存在上漲預期的染料、農藥行業，此外從長 期看，江蘇省氟化工產業在全國占比較高，預計未來受安全環保整治的影響較大，建議關注 受益集中度提升的氟化工行業。

    【民生證券】

    計算機：政策層面，促進汽車消費政策有望對相關公司形成業績利好，同時智能駕駛 自身也是政策大力推動的領域； 2、技術層面：5G商用不斷加速，車聯網技術的提升將對智能駕駛發展起到明顯 的促進作用；3、產業層面：L3級智能駕駛有望在2020年左右落地，產業鏈相關的軟件、硬件 領域有望受益。 目前板塊炒作情緒逐漸減退，真正有望在中短期內實現產業突破的領域或將受到 更多關注。

    建議關注：1.軟件領域，關注高精度地圖領域具有明顯優勢的四維圖新。2.車 聯網領域，關注中科創達、千方科技。3.硬件領域，關注德賽西威、路暢科技 等。

    【平安證券】

    有色：錫資源具稀缺性，分布集中，緬甸供給高峰已過，未來全球礦產錫供給重歸 偏緊，錫需求預計穩中有增。預計未來錫價格將逐步走高，擁有資源公司有望受益，我 們認為全球錫面臨資源枯竭的問題日益突出，且需求將穩中有增，錫中長期供給偏緊， 未來錫價將逐步走高，擁有錫資源的公司有望受益。建議關注錫資源較為豐富，產業鏈 完整，規模優勢突出的錫龍頭公司錫業股份。