鄭商所修訂套期保值管理辦法

    本報記者 王寧

    為更好地滿足產業客戶套保需求，進一步提升期貨市場服務實體經濟能力，鄭商所于4月21日公布修訂后的《鄭州商品交易所套期保值管理辦法》，并發布《關于PTA、白糖品種套期保值持倉額度申請及使用方式的公告》，自4月26日起施行。

    鄭商所相關負責人介紹，此次修訂主要基于市場發展的需要，充分吸收了會員及客戶的建議。修訂內容主要涉及優化一般月份套保申請及管理方式、延長臨近交割月份套保申請時間并增加集中審核次數、擴大套保申請主體范圍、加強套保交易管理等。

    市場人士告訴記者，此次修訂體現了“便利”“充裕”“多元”“穩固”四個特點，是鄭商所促進產業企業穩健經營、服務實體經濟高質量發展的又一舉措。

    “便利”方面，優化了一般月份套保申請及管理方式，方便客戶申請和使用套保額度。一是在原有按合約方式申請一般月份套保額度的基礎上，增加按品種方式申請，客戶每年只需申請一次，獲批額度即可用于該品種已掛牌的所有合約。二是部分品種一般月份套保額度，可按照規定數額轉化至交割月前一個月下半月使用。三是規定按品種方式申請并獲批一般月份套保額度的客戶，其投機持倉和套保持倉合計不得超過投機持倉限倉標準的2倍。

    “充裕”方面，延長了臨近交割月份套保申請的時間并增加集中審核次數，給予客戶更充足的準備時間。修訂后，鄭商所的臨近交割月份套保申請時間為交割月前兩個月第15個日歷日至交割月前一個月第20個日歷日之間的交易日，第一次集中審核的時間為交割月前一個月第5個日歷日后的5個交易日，第二次集中審核的時間為申請截止日后的5個交易日。延長套保申請時間并增加集中審核次數后，套保企業可以根據自身套保需求靈活提交申請，企業和期貨公司的準備時間也更加充裕。

    “多元”方面，擴大了套保申請主體范圍，滿足企業多元化風險管理需求。隨著“保險+期貨”等新型交易模式的發展，部分為實體企業提供風險管理服務的經營機構需要通過期貨市場對沖風險。此次修訂，鄭商所擴大套保申請企業范圍，允許為現貨企業提供風險管理服務的經營機構參與套保交易。

    “穩固”方面，加強套保交易的事中事后管理，夯實了套保監管制度基礎。一是明確客戶套保超倉后的監管措施?？蛻籼妆３謧}超過規定限額且未在規定時間調整完畢的，鄭商所可以采取談話提醒、書面警示、調整或者取消其套期保值持倉額度、限制開倉、強行平倉等措施。二是明確調整客戶套保額度的情形。當套保企業經營情況或期現貨市場發生重大變化時，鄭商所可視情況調整相關主體的套保額度。

    據鄭商所相關負責人介紹，鄭商所也在官網同步更新了套期保值業務操作指南，為會員及客戶開展套保申請和交易提供指導。今后，鄭商所將繼續積極聽取市場的意見建議，不斷完善相關規則制度，服務實體經濟穩健運行。

（編輯 田冬）