服務于區塊鏈創新者北京時間11月23日，比特幣的市值已跌至了746億美元，距其最高峰3180億美元已跌去近2434億美元（折合成人民幣接近1.7萬億元）。也因此，主流媒體昨天又開始高潮了，“如果你不知道什么是崩盤，這就叫崩盤。”
而不明真相的觀眾們，又有談資了，或許如果他們有認識幣圈的人，他們還會好心地問候上一句：
“兄弟，最近咋樣了？”
總而言之，恐慌還在繼續蔓延。
而同樣市值距高峰已蒸發一萬億的騰訊，似乎關注的人并沒有太多。
多數人是不喜歡看很長很長的東西的，內容是這樣子，炒作周期也是這樣，他們只喜歡短而快的東西。
所以你給他看比特幣上一輪牛市與當前的表現，他會很快得出結論說，比特幣要死了！
但如果我們回顧比特幣的整個價格歷史，然后你會看到它是有多輪牛熊轉換的：
然后，我們分別取每輪熊市底以及牛市頂值，便可得到以下兩張曲線圖：
（圖：比特幣每輪牛市頂點曲線）
（圖：比特幣每輪熊市底點曲線）
從上圖，我們可以看到，每輪熊市的底在不斷被抬高，而牛市的頂也在不斷在上升。
所以，請別再告訴我比特幣要死了，這個結論是毫無邏輯可言的。
當然，我們也不用妄想通過這兩個曲線去預測比特幣的底，及下一輪牛市的頂。因為這是一個具有肥尾效應(Fat tail）的市場， 也就是說，價格波動的概率遠遠要大于人們普遍認為的概率。雖然概率是有限的，并且它是可計算的，但預期動作的大小卻是無限的，因此，假設價格將保持在任何給定的交易范圍內，就是錯誤的。
當然，我們也可參考梅特卡夫定律對比特幣進行估值，然而，這種估值方法其實是比較適合傳統互聯網的，例如Facebook、騰訊公司等。而比特幣顯然不是傳統的信息互聯網，它是一種價值互聯網，因此，不能簡單地用活躍用戶數來衡量網絡的價值，而需要加入每個節點價值這個因素，這也使得評估比特幣網絡價值的難度變得超大。（例如同一個節點，其在3年前的價值，會與其當前的價值會有很大不同的）
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