中國證券報：銀行理財亟待補齊投研短板

    資管新規開啟了銀行理財發展的新時期，銀行業理財市場迎來一輪新的比拼，但商業銀行在投資研究能力等方面仍存短板，與國際資管機構精細化、專業化的優勢相比尚有較大差距。

    一方面，銀行業理財登記托管中心發布的《中國銀行業理財市場年度報告（2017）》顯示，截至2017年末，全國562家銀行業金融機構發行的9.35萬只理財產品存續余額為29.54萬億元，占比在各類資管產品中居于首位。另一方面，國家審計署近日披露的對某國有大行資產負債損益審計結果顯示，該行部分理財產品投資項目存在違約風險，涉及金額數十億元。

    銀行理財新規將擇機出臺，在銀行理財產品凈值化轉型后，商業銀行投研能力將成為投資者做出決定的關鍵因素之一。商業銀行理財業務在回歸“代客理財”本質的同時，應該將投研能力作為核心競爭力。

    商業銀行應真正樹立以凈值化管理為核心的產品理念，要把“類基金”產品作為長期轉型目標，部署固收類、混合類和權益類、商品和衍生品類四大產品線等，讓銀行理財產品應真正成為服務實體經濟、滿足老百姓資產保值增值的金融服務產品。

    與發達金融市場資管行業相比，國內銀行資管業務，一直作為母行的業務部門，缺乏獨立的人事權、財務權、薪酬制度等，尚未建立市場化發展需要的薪酬管理和激勵機制，難以留住核心人才，也無法對外部優秀人才形成吸引力，大大制約了銀行理財業務投研能力的提升。商業銀行應積極落實資管新規的要求，盡快設立資管子公司，盡快形成一套獨立的經營管理構架、合理的激勵機制、完善的公司治理模式，從而吸引和培養專業的投研隊伍，使投研能力真正成為銀行理財的核心競爭力。

    資管新規將投資者劃分為不特定社會公眾和合格投資者，促使銀行資管機構的理財銷售體系向更精細化轉型，需運用大數據分析等完善銷售體系和手段。新的理財產品發行生態對銀行理財資金募集能力、產品發行效率、產品信息錄入與報備等方面均提出更高要求，需依賴更精準的數據分析。商業銀行應全面擁抱金融科技，加快建設智能投顧投研聯動體系。銀行資管業務轉型，需要提升核心能力，升級IT系統、風控機制、線上線下運營一體化等，需要資管機構充分運用區塊鏈、人工智能、大數據等新興技術提升運營效率，打破傳統時間、空間界限。