股東大會不熱鬧不成活

    趙學毅

    “趁晴割麥收云黃，熬爐新熟餅餌香。”又是一年麥收季節，筆者憶起兒時三五成群撿麥穗的場景，土壤肥沃的地方，撿到的麥穗飽滿齊整，而對于鹽堿地，小伙伴們不屑一顧，因為彎腰撿到的麥穗又小又癟。

    在資本市場，與麥收幾乎同步的是上市公司年度股東大會的召開，這也是財報披露結束后股東們檢驗上市公司一年收成的最佳時機。在年度股東大會上，大小股東通常瞄準上市公司的主業運營、資產運作、內部管理、戰略布局等進行提問。

    筆者了解到，今年上市公司的股東大會出現了三大新特征：

    一是參加股東大會的人增多了，并且小股東受待見了。給人印象最深的是貴州茅臺，今年參加其股東大會的股東人數多達4500人，因遠超預期，首次分兩個會場召開股東大會。同樣，隆基股份也因為參會股東人數創歷史紀錄，不得不更換大會場地。

    小股東們越發受到重視，可以和大股東坐在一起展開平等對話，為公司發展獻計獻策。

    二是豐厚福利為參會股東安排上了。還是以貴州茅臺為例，股東大會限量供應1萬套酒品禮盒，比去年足足增加了一倍。對于遠道而來的“自家人”，上市公司慷慨解囊大方招待。

    三是股東敢問高管敢答，氣氛更融洽了。產業結構變化、運營得失、內在價值變化、市值管理制度等，股東提的問題既專業又刁鉆，上市公司董監高則既細心又耐心地一一回復。甚至，在股東大會后，部分公司還直接安排參會股東去參觀公司的生產線、研發基地。

    總之，上市公司年度股東大會比往年“熱鬧”。這種熱鬧背后，反映出投資者更加成熟，更加注重企業內在價值，風險意識也有明顯提升；這種熱鬧背后，還反映出上市公司對投資者越來越重視，態度越來越誠懇。這是一種良性循環，資本市場投資者保護新格局正加速形成，上市公司年度股東大會辦成了“家人團聚宴會”、“開門納諫大會”，就是一個較好的印證。

    然而，與上述歡快熱鬧的股東大會不同，也有少部分公司的股東大會依舊冷冷清清，甚至辦成了一年一度的“閉門會”。這些公司一般處于傳統產業且體制僵化，有誠信污點且獲市場“差評”，市場空間小且成長受限。

    “貧居鬧市無人問，富在深山有遠親。”年度股東大會的冷清與熱鬧反映出上市公司自身的“富”與“貧”，對投資者關系的認識也有“貧富”之分。股東大會冷清的公司，對投資者關系不夠重視，交流溝通少，在股東大會上回答股東問題也很冷淡，多以官話應付等。

    門可羅雀的股東大會，不正如筆者兒時撿麥穗時不屑一顧的那片鹽堿地嗎？又枯又癟的麥粒，怎能帶來豐收的希望？難怪這些公司市值低迷，董秘也多陷入焦慮。

    筆者認為，股東大會不熱鬧不成活，而人氣無憂靠的是上市公司的真人真心真本事。據中國證券登記結算有限責任公司披露的數據顯示，截至5月份，A股投資者數量已超過1.86億人，他們不止是上市公司的股東，也是上市公司賴以生存的“根”。在當前推動形成以國內大循環為主體、國內國際雙循環相互促進的新發展格局下，上市公司需要選好賽道做好定位，全力以赴提高上市公司質量，把自己的“田”種好；同時，要善待“自家人”，積極主動與投資者做好真誠溝通，在樹立良好品牌形象的同時，增強投資者獲得感。