啤酒行業三季報觀察：第三季度業績增長明顯 行業探索“啤+白”新模式

    本報記者 王鶴 見習記者 馮雨瑤

    盡管受疫情等不確定性因素影響，啤酒上市公司在今年前三季度仍普遍保持穩健增長態勢。

    從已披露的三季報業績看，目前除3家啤酒上市公司凈利潤有所下滑外，其余均實現凈利潤正增長。持續推進高端化、創新營銷模式、開拓新消費場景、提升非現飲渠道占比……前三季度以來，上述舉措成為啤酒企業保持業績增長的關鍵“秘訣”。此外，在啤酒步入存量市場的背景下，嘗試“啤+白”模式尋求利潤第二增長點成為啤酒行業當下的一大熱點。

    第三季度業績增長明顯

    同花順iFind數據統計顯示，截至10月30日，A股已披露業績的7家啤酒上市公司中，5家營收呈正增長，2家呈負增長；凈利潤方面，4家呈正增長，3家呈負增長。從增幅看，營收正增長幅度介于5%-11%之間，凈利潤正增長幅度介于13%-21%之間。

    另據財報顯示，于港股上市的百威亞太1-9月實現收入53.1億美元，同比增長4.3%，實現凈利潤9.25億美元，同比增長8.7%。

    今年前三季度，啤酒市場雖仍受疫情等因素困擾，但整體來看，行業銷量在第三季度已有明顯回暖。據百威亞太財報數據顯示，上半年其在中國市場的銷量和收入雖呈不同程度的下降，第三季度單季銷量和收入卻均實現正增長。

    此外，青島啤酒、惠泉啤酒第三季度單季收入及凈利潤也均超過前三季度增速。數據顯示，青島啤酒前三季度營收及凈利潤增速分別為8.73%、18.17%，而第三季度營收、凈利潤增速分別為16%、18.37%?；萑【迫緢箫@示，公司前9個月營收、凈利潤增速分別為5.19%、20.83%。其中，第三季度營收和凈利潤分別同比增長14.38%、13.69%。

    “第四季度剛剛開始，目前來看受一些不可控因素影響，該單季數據可能沒有第三季度的數據這么好。”啤酒行業營銷專家方剛告訴《證券日報》記者。不過，有機構分析認為，一般第四季度啤酒銷量占比普遍在10%左右，疫情影響相對有限，而且11月份有世界杯舉行，且去年第四季度基數并不高，啤酒企業的包袱較輕。

    對于近兩年成本端對啤酒企業的影響，方剛表示，成本壓力在第四季度仍有影響，但不會很快反映出來。“畢竟企業的大宗采購通常以年為單位，因而成本的壓力傳導會有一定時間滯后性，不過按常規來看，第四季度也是啤酒企業密集提價的一個季度，不排除會有企業通過提價來應對成本上漲。”

    據了解，大麥、包材等啤酒原材料價格自2021年開始持續上漲，雖有不少機構此前預計，啤酒行業下半年成本壓力有一定程度的緩解，但從三季報來看，多數啤酒企業的營業總成本仍呈上漲趨勢。

    行業探尋“啤+白”新模式

    啤酒企業探尋“啤+白”模式近日備受市場關注。

    10月25日，華潤啤酒收購金沙酒業一事最終落地，這也是其在2021年將景芝酒業收入麾下后，在白酒業務布局上的又一動作。

    自2013年產量見頂下行后，啤酒市場步入存量競爭時代，行業“二八”分化格局初定，尋求更多利潤增長點成為啤酒企業的“主課題”，除了推進高端化戰略外，“啤+白”模式在行業內逐漸興起。

    不止華潤啤酒，金星啤酒、珠江啤酒等企業也已瞄準白酒業態。有業內人士分析認為，啤酒企業入局白酒，主要是為追求淡旺季互補，培育新的利潤增長點。

    對于“啤+白”布局，重慶啤酒總裁李志剛日前在接受《證券日報》等媒體記者采訪時稱，目前仍專注于啤酒領域，不排除未來涉足白酒領域的可能性。

    “‘啤+白’模式是渠道端倒逼產業端的一個結果。”中國食品產業研究院高級研究員朱丹蓬對《證券日報》記者表示，“我們看到，很多酒水經銷商既做白酒也做啤酒，甚至兼顧紅酒、黃酒等，渠道端核心訴求也促使啤酒企業去進行多元化布局，尋找利潤第二增長曲線。”

    方剛認為，“啤+白”模式在啤酒行業已不罕見，從另一角度講，“白+啤”即白酒企業布局啤酒業態在未來也有可能出現。“因為白酒和啤酒這兩行業都陷入總量封頂的困局，在總量難見增長空間的情況下，單純憑借漲價提升利潤并不持久，畢竟價格也有天花板。”

（編輯 上官夢露）