長期資金加速集結 A股仍具長期投資價值

    近期A股在2800點上下徘徊，牽動著千萬投資者的心弦，A股是否還具備長期投資價值？

    多位基金經理在接受上證報采訪時表示，市場中長期機會大于風險，對后市謹慎樂觀。此外，隨著A股被納入MSCI、養老金入市、外資投資機構入駐以及境內私募基金的發展，A股市場的長期資金正在加速形成，為市場長遠穩定發展注入“強心劑”。

    長期資金正加速形成

    隨著A股被納入MSCI、養老金入市漸行漸近、私募基金快速發展以及成熟外資投資機構進駐，A股市場的長期投資資金正在加速形成，這將有助于金融市場穩定健康發展。

    日前，繼全球最大的對沖基金橋水基金正式進軍中國私募后，野村資產管理株式會社表示，A股被納入MSCI后，代表新興經濟體快速成長的消費市場、醫療市場及高科技行業對于海外機構投資者有非常大的吸引力，其目前正在積極籌備設立外資私募基金管理人，期待成為其中一員；另一方面，近期養老目標基金申報注冊和反饋的效率提升。據統計，今年6月最后一周內合計申報注冊了5只養老目標基金，而5月份申報注冊的養老目標基金僅有8只，且近日新添了9只首批上報的養老目標基金收到了證監會的反饋意見。

    華夏基金國際投資部董事總經理李湘杰表示，隨著養老金入市、A股被納入MSCI、滬港通和深港通順利實施以及滬倫通的推進，機構投資者在A股市場的比重不斷提升，長期資金大量流入，將中長期深刻影響A股市場結構與投資風格，進一步推動資本市場趨于成熟化、國際化。在中長線資金流入的背景下，A股市場慢牛格局有望形成。

    此外，私募基金的發展也推進了長期資金的形成。私募基金深度融入從技術到產品、從產品到企業、從企業到產業的完整創新鏈條，是壯大直接融資、提高資本形成能力的重要載體。截至2018年4月底，在協會登記的私募機構2.36萬家，備案的私募基金7.25萬只，管理資產規模高達12.48萬億元。

    今年5月份，在中國私募證券投資基金百人論壇上，基金業協會會長洪磊表明了發展堅持專業長期投資的機構投資者的重要性。他表示，長期以來，我國資本市場以散戶為主，缺乏長期資金，無法對資本市場形成有效支撐。因此，在發展絕對收益私募基金、為市場提供充足流動性的同時，也必須大力發展追求相對收益的投資產品和堅持專業長期價值投資的機構投資者，建設有利于長期資本形成的多層次有機生態。

    A股仍具長期投資價值

    多位基金經理在接受采訪時表示，市場受外部因素影響出現短期波動，但支撐A股市場的核心依舊是公司盈利，A股市場仍具備長期投資價值。

    中國銀河證券研究所表示，市場短期下跌不必悲觀，中長期繼續看好。目前A股估值正處于重塑階段且位于底部區域，由于盈利維持高位、外資持續流入等因素，A股不具備持續下跌基礎，中長期機會大于風險。

    李湘杰認為，指數在震蕩筑底后有望修復，迎來結構性行情。2018年A股市場核心驅動因素仍是企業盈利提升，當前流動性總量穩健增長，結構上向有利于權益市場的方向發展，風格上趨于均衡?？紤]到政策對實體經濟的支持，預計以消費升級和制造業升級為線索的績優成長性標的，在短期調整后將迎來中長期布局良機。

    星石投資組合投資經理袁廣平也對后市保持謹慎樂觀態度。他認為，目前市場風險已經基本釋放，底部區間無須再悲觀，未來走勢取決于邊際變化，比如政策微調、盈利超預期等?；谥虚L期視角，中國經濟結構的轉型升級絕不會因為短期的外部沖擊而中斷。