西部證券黃錚：再度回升尚需確認

    上周市場持續縮量整理最終迎來企穩回升，滬指接連收復短期均線后重返2800點。近期市場呈現縮量調整局面，指數以連續微幅下行完成調整，消息面緩和與上半年宏觀經濟數據的落定，短期給予市場較大回旋余地。市場風格變化始終沒有梳理出鮮明的領漲主線，又使得指數盤中漲跌有所抑制，預計滬指短期回升仍將遭遇一定阻力，操作上不宜過于急切跟漲補倉，半倉水平靈活控制。

    盤面顯示，上周市場從熱點局部活躍轉為超跌補漲行情。上周多數時候場內熱點雖未缺失，但無序反彈并以低估值品種補漲為主，始終令場內資金持觀望態度。上周五銀行、保險、多元金融股帶動市場快速上行，滬指一舉收復短期均線并重返2800點上方，伴隨指數彈升午后量能有所恢復。金融股帶動的超跌反彈與部分強勢股合力，成為短線拉動指數的主要做多力量，兩市板塊個股有所跟隨，同期題材股反彈強度也有表現，國產軟件、環渤海、云計算和工業互聯概念均維持低位回升以來的慢反彈格局。不過，從上周五市場快速企穩觀察，一方面超跌反彈占據領漲前列，另外量能回補的初期，短時放量還不具備持續性特征，市場由此完成二次探底，需后期持續量價推升的連續釋放加以確認。

    進入本周，場內各主要指數均在上周以不同程度收漲報收，市場以上周五單日反轉完成二次探底。結合技術走勢觀察，滬指日K線顯示，指數低位回穩快速收復短期均線，并將前期5日、10日均線死叉的技術劣勢予以修復，上周五中陽配合以微幅放量，表明抄底資金有所進駐。不過，指數下行所致股指重心下移的趨勢尚待后期修復。周K線顯示，滬指周K線盤底格局步入第三周，指數并未形成再度下行低點，前期筑底橫盤基本得以確認，上周縮量陽十字周線的收出，預示近期市場仍有變盤可能，5周均線抑制指數上行空間，滬指持續回升仍將存在一定壓力。

    短期市場而言，在指數形態沒有全面改善之前，超跌補漲的短時反彈需量價配合的持續確認，本周上半周市場走勢較為關鍵。鑒于市場回穩初期，熱點梳理和趨勢修復還存在較大不確定性，操作上仍以半防御策略為主，關注個股仍以低價績優的強勢股為主。