市場沖高回落 深股通“悄然”吸籌逾百億

    周四市場早盤震蕩走弱，上證指數和創業板指數盤中下跌逾1%，午后在科技股的帶動下出現一波急速拉升行情，特別是創業板指數一度上漲1%，可惜資金跟風不足，尾盤再度跳水，市場的反彈可以說是功虧一簣。兩市合計成交7534億元，較上日略有增加。板塊方面，深注冊制、汽車、光刻膠等板塊領漲，白酒、豬肉、黃金概念等板塊位居跌幅前列?？傮w來看，個股漲跌參半，僅40余股漲超10%，市場高位股虧錢效應顯現。

    昨日北向資金小幅凈流入4.39億元，已經連續三日凈流入，前兩天分別凈流入7.42億元和33.21億元，三天合計凈流入45.02億元。昨日北向資金內部分歧比較大，滬股通凈流出23.23億元，深股通凈流入27.62億元。拉長時間來看，最近北向資金呈現“滬弱深強”的態勢，9月8日至17日的8個交易日中，深股通有5天流入3天流出，并且是“紅肥綠瘦”，累計凈流入101.55億元；滬股通則是5天流出3天流入，累計凈流出39.15億元?？偟膩碚f，雖然近期市場還比較疲弱，但北向資金似乎已經在慢慢吸籌了。結合最近人民幣兌美元持續升值，外資已經凈流入中國的債券市場，權益市場由于外部存在一些不確定性因素，流入的速度偏慢一些，并且以有所反復，但后面繼續加大權益市場配置力度是大概率事件。

    我們維持此前的觀點不變，只有滬指站上3300點、創業板指數修復2600點，并且同時量能放大，市場才可能重拾升勢，在此之前，還是以縮量震蕩來看待。我們繼續強調，市場由流動性驅動向盈利驅動轉變，短期還看不到系統性風險，調整是中期布局的良機。操作上，暫時要控制好整體倉位，不宜過于激進，耐心等待市場確認升勢后再加大操作力度。

    投資機會方面，可以從以下兩大思路來布局相關個股：一是把握個股超跌反彈的機會，市場持續震蕩調整后，很多個股進行無差別殺跌，部分優質股已經跌至合理估值，甚至被錯殺了，這類有業績支撐的超跌股具備反彈機會；二是結合三季報尋找未來一兩個季度維持高景氣的板塊，這類機會主要集中在受益經濟復蘇的順周期板塊中，包括中游制造、化工漲價及汽車等可選消費，最近汽車板塊指數持續創階段新高，就是因為汽車銷量在5月至8月連續四個月保持兩位數的增長，低估值的汽車板塊有望迎來戴維斯雙擊的跨年度行情。