上交所：建立健全資產支持證券 存續期風險管理機制

    ■本報記者 朱寶琛

    日前，上交所起草了《上海證券交易所資產支持證券存續期信用風險管理指引（征求意見稿）》（以下簡稱《指引》），向社會公開征求意見。

    據介紹，《指引》建立以管理人為核心的系統全面的信用風險管理制度。管理人應當以風險為導向，持續開展信用風險監測與分類、排查與預警、化解與處置等存續期風險管理工作，并履行相應信息披露等義務。原始權益人、資產服務機構、增信機構、托管人、資信評級機構及其他參與機構各司其職，配合管理人做好風險管理工作。

    《指引》更加注重信用風險監測、預警和化解，還突出以信用風險為導向進行分類管理。需要說明的是，鑒于目前信用風險管理工作仍處于探索階段，交易所資產證券化市場的風險分類管理尚無成熟經驗可循，分類標準的科學性、適用性尚待實踐檢驗。因此，《指引》基于現有經驗，嘗試性規定了風險分類的具體標準，管理人可以結合《指引》對資產支持專項計劃進行分類管理，在具備合理依據和充分理由的情況下，管理人也可自行確定資產支持專項計劃的風險分類。

    同時，為規范資產支持證券定期報告的編制及披露，保護投資者合法權益，上交所還起草了《上海證券交易所資產支持證券定期報告內容與格式指引（征求意見稿）》（以下簡稱《意見稿》），向社會公開征求意見。

    《意見稿》是在總結近幾年資產證券化業務的監管實踐，充分吸收有關單位及市場機構相關建議的基礎上形成的，體現了“以問題和風險為導向，促進市場健康有序發展”的總體原則。同時，在主要內容上體現了四個特點：一是注重與現有資產支持證券信息披露制度總體要求保持一致，定期報告與資產支持證券掛牌條件確認、發行、備案等各環節信息披露保持有機銜接；二是聚焦和突出重點；三是問題導向，注重實效；四是明確信息披露責任。