進一步強化信披 對公司高管說空話炒股價形成威懾力

    本報見習記者 李正

    新證券法將于3月1日全面實施。作為我國資本市場的根本法，新證券法歷經多年修訂，其中新設信息披露專章，是本次修訂的一大亮點。

    從具體內容來看，新證券法在強化信息披露要求，明確董監高責任方面，與舊證券法相比發生了較大的變化。

    新證券法第78條規定，發行人及法律、行政法規和國務院證券監督管理機構規定的其他信息披露義務人，應當及時依法履行信息披露義務。與舊版不同之處在于，新證券法對信息披露主體進行了重新定義，將舊版的“發行人”和“上市公司”，變更為“信息披露義務人”。

    華輝創富投資總經理袁華明在接受《證券日報》記者采訪時表示，新證券法中，“信息披露義務人”的提法，擴大了信息披露主體的范圍，改變過往發行人和上市企業以外，大股東、收購人等其它相關主體信息披露責任不明確、監管不足的弊端，有利于實現信披全方位和全程的監管。

    同時，此舉會推動上市公司在信息披露工作中，各責任主體更好地歸位盡責，提升信披質量。通過“及時、真實、準確、完整”的信息披露為注冊制保駕護航。

    在上市公司董監高責任劃分方面，與舊版相比，新證券法第82條新增規定，監事應當簽署書面確認意見。董事、監事和高級管理人員，無法保證證券發行文件和定期報告內容的真實性、準確性、完整性，或者有異議的，應當在書面確認意見中發表意見并陳述理由，發行人應當披露。發行人不予披露的，董事、監事和高級管理人員可以直接申請披露。

    前海開源基金首席經濟學家楊德龍在接受《證券日報》記者采訪時分析認為，規定在強化了對上市公司信息披露內容要求的同時，強化和規范了董監高在信披中的行為、義務和責任。

    袁華明則認為，此舉將有利于上市公司董監高在信息披露工作中，發揮更大、更積極特別是制衡的作用，也為監管提供了法律基礎。

    “新證券法第82條新增的這些調整，將會引導上市公司董監高更廣泛的參與信息披露工作，制衡并減少可能的違法違規行為，同時結合顯著提升的處罰力度，推動上市公司信息披露工作質量的提升。”袁華明說。

    此外，對于上市公司信息披露工作，新證券法第84條新增規定，發行人及其控股股東、實際控制人、董事、監事高級管理人員等作出公開承諾的，應當披露。不履行承諾給投資者造成損失的，應當依法承擔賠償責任。

    對此，袁華明表示，新增規定對上市公司高管說空話、炒作股價的問題將形成更強威懾。

    “資本市場的復雜性，決定了單純依靠法律法規遏制違法違規行為，是不切實際的。而包括董監高在內的更多信披主體的參與和納入監管，會制衡部分違法信披行為，減少其發生概率，同時，結合配套法律法規措施推進和強有力地執行，相關違法違規行為將有望減少，有效改善市場環境。”袁華明說道。

    對于新證券法在上市公司信息披露工作方面的調整，私募排排網基金經理胡泊在接受《證券日報》記者采訪時表示，新證券法明確了上市公司董監高，在信息披露工作中的權利責任劃分，優化了上市公司治理結構，有助于上市公司信息透明化，是未來證券市場發展的大趨勢。同時，上市公司信息透明化，也會有效降低信用風險，提升投資決策質量和效率。