■本報記者 莫遲
近期黑色系商品期指頻頻異動，其中，螺紋鋼主力合約在4月17日至19日連續三日反彈后，昨日再度上漲1.99%，收盤報3544元/噸。得益于期貨市場的良好表現，近期A股市場中鋼鐵股也屢屢實現逆市表現，僅從昨日來看，板塊內便有柳鋼股份、三鋼閩光、馬鋼股份等在內的17只個股實現逆市上漲，備受市場關注。
對此，分析人士表示，“金三銀四”的旺季效應帶動鋼鐵行業需求逐步釋放，在開工率回升的背景下，仍有效化解了前期困擾行業的高庫存問題，顯示出國內需求強勁的支撐。此外，4月20日，國家發改委發布了《關于做好2018年重點領域化解過剩產能工作的通知》，要求2018年退出3000萬噸左右的粗鋼產能，也預示著行業當前的供需關系有望進一步得到改善。綜合來看，鋼鐵行業較高的盈利水平有望在今年得到延續，隨著前期出口走弱、產能增長等悲觀預期逐漸減弱，估值處于2011年以來低位的鋼鐵板塊后市表現值得期待。
從業績的角度來看，《證券日報》市場研究中心根據同花順數據統計發現，截至目前，行業內已披露一季報的13家公司中，有12家公司報告期內歸屬母公司凈利潤實現同比增長，其中，韶鋼松山、太鋼不銹、安陽鋼鐵等公司報告期內業績均實現同比翻番，方大特鋼、南鋼股份、馬鋼股份、凌鋼股份等公司今年一季度業績同比增幅也均在50%以上。
與凈利潤同步增長的，還有上市公司的毛利率。據統計發現，盡管受到季節等因素影響，今年一季度鋼鐵行業內上市公司毛利率環比普遍出現下滑，但較去年一季度仍普遍實現顯著增長。具體來看，在行業內已披露一季報的13家公司中，11家公司報告期內毛利率實現同比增長，其中，韶鋼松山、太鋼不銹、安陽鋼鐵、南鋼股份等公司毛利率同比增幅均超過50%。
對此，申萬宏源證券表示，在需求和供給相對平衡的格局下，鋼廠利潤的持續性將超出預期，當前整體盈利水平已經回到去年12月底水平，由于此前工地開工延遲導致施工時間壓縮，使得短期需求擁有高彈性，庫存去化之下鋼價有望反彈，并推動盈利進一步恢復。
從估值的角度來看，截至昨日，板塊內最新動態市盈率低于10倍的個股共有14只，其中，安陽鋼鐵（4.51倍）、韶鋼松山（5.12倍）、南鋼股份（5.59倍）、太鋼不銹（5.93倍）、三鋼閩光（5.99倍）等個股最新動態市盈率均在6倍以下，估值安全邊際凸顯。
綜合來看，結合業績增幅、毛利率以及估值等三指標梳理發現，南鋼股份、方大特鋼、太鋼不銹、韶鋼松山、安陽鋼鐵等5家公司今年一季度歸屬母公司凈利潤、毛利率分別同比增長超過50%、30%，且最新動態市盈率低于7倍，各項指標表現優異。值得一提的是，上述5只個股后市的投資機會也同時受到了機構的認可，在近30日內均獲得機構給予“買入”或“增持”等看好評級，其中，南鋼股份在期間共受到6家機構集體看好，后市表現值得期待。
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