歷史數據揭示6月份上漲概率逾五成 三路資金異動續演結構性行情

    本報記者 張穎

    A股5月份行情已收官，上證指數累計月跌幅為0.27%，深證成指和創業板指月漲幅分別為0.23%和0.83%。

    可以看到，“五窮六絕七翻身”的股市俗語，“五窮”并未靈驗，“六絕”會否出現呢？這已然成為各方熱議的焦點。

    通常情況下，6月份的A股市場常常是大幅震蕩、拐點或階段頂底的月份?！蹲C券日報》記者通過對歷史數據統計發現，在A股29年（1991年至2019年）的歷史交易中，上證指數月K線6月份收陽的月數達15次，占比51.7%，下跌月數達14次，可見，6月份上漲和下跌的年份基本相等，也就是說6月份行情遠沒到“絕”的程度。

    上漲年份的數據分別為：1991年（19.79%）、1993年（7.65%）、1996年（24.95%）、1999年（32.06%）、2000年（1.77%）、2001年（0.17%）、2002年（14.32%）、2005年（1.90%）、2006年（1.88%）、2009年（12.40%）、2011年（0.68%）、2014年（0.45%）、2016年（0.45%）、2017年（2.41%）和2019年（2.77%）。

    進一步對比發現，從月度漲幅來看，1999年、1996年和1991年中6月份滬指的漲幅在6月份歷史數據中居前，分別上漲32.06%、24.95%和19.79%。與之相對應的歷史上6月份跌幅最大的三年分別是2008年、1994年和2013年，滬指分別下跌20.31%、15.63%和13.97%，從數據中明顯看到6月份上漲的迅猛程度遠超下跌。

    從歷史上來看，6月份A股市場漲跌參半。前海開源基金首席經濟學家楊德龍在接受《證券日報》記者采訪時表示，“由于年終很多銀行要做結算，資金鏈在6月底往往比較緊張，很多人擔心是否會發生錢荒的問題。6月份大盤仍以震蕩筑底為主，伺機反彈，結構性的機會依然可以關注，消費股及科技龍頭股仍然是兩個最值得關注的方向。券商股則要等到行情真正啟動，作為行情的風向標才會有大幅上漲的機會，短期之內還是維持震蕩調整的走勢。

    記者通過梳理眾多機構觀點發現，業內人士一致認為，今年6月份的情況與以往相比有明顯不同，“六絕”形成概率不高。

    金百臨咨詢分析師秦洪在接受《證券日報》記者采訪時表示，當前大消費板塊是A股市場當仁不讓的核心主線，而且也顯示出當前A股市場已呈現出典型的結構性牛市特征。與此同時，目前A股市場的三路資金仍保持著旺盛的斗志。首先，作為A股市場近年來最大的邊際增量資金來源的北上資金，近期加倉的步伐仍然穩健有力，半年報業績超預期的品種反復涌現；其次，公募基金、險資、社?；鸬缺就翙C構資金在芯片等進口替代、自主可控的投資主線中也在不斷挖掘出新的強勢股；第三，游資熱錢在題材股的挖掘也是勇猛異常，如上周五的海南自貿區概念股等。所以，對后續走勢不宜過于悲觀。

    從具體配置來看，科技和大消費兩條主線依然成為機構集中看好的領域。西南證券認為，市場在6月份有望表現出先抑后揚的態勢，而科技與困境反轉的內需仍然是配置的兩大方向。

    表：5月份以來北上資金凈流入情況

    制表：張穎

（編輯 才山丹 策劃 吳珊）