教育股跌跌不休 教育機構上市之路被堵死

    上周五，在美股、港股上市的教育股可以說是“團滅”，暴跌跌到慘不忍睹。美股市場上，好未來等15只教育類中概股跌幅超過20%；港股中4只教育股跌幅也超過20%。今天開盤后，教育股延續上周五跌勢，港股中，新東方跌14.9%，新東方在線跌14.86%，思考樂教育跌14.62%；A股教育股也是全線殺跌，豆神教育、勤上股份、昂立教育、學大教育紛紛跌停。

    教育股集體下挫源于“雙減”政策的落地，這項政策被各界稱為校外培訓行業的“最嚴”新規。7月24日，中辦、國辦發布了《關于進一步減輕義務教育階段學生作業負擔和校外培訓負擔的意見》，《意見》對規范校外的線上培訓和線下培訓，減輕義務教育階段學生過重作業負擔和校外培訓負擔，提出相關意見。

    值得注意的是，《意見》提出，學科類培訓機構一律不得上市融資，嚴禁資本化運作；上市公司不得通過股票市場融資投資學科類培訓機構，不得通過發行股份或支付現金等方式購買學科類培訓機構資產。已違規的，要進行清理整治。

    中鋼經濟研究院首席研究員胡麒牧表示，《意見》關閉了學科類教育機構上市融資的通道，終結了學科類課外教育通過融資燒錢來快速擴張的發展模式。某教育行業人士表示，禁止學科類培訓機構上市，實際上是控制了資本的退出端。如果企業不能上市，資本通過上市退出的通道被堵死，可以從根本上杜絕培訓機構資本化。

    此外，《意見》還提出，堅決禁止以虛構原價、虛假折扣、虛假宣傳等方式進行不正當競爭，依法依規堅決查處行業壟斷行為。其實早在今年5、6月份的時候，市場監管總局就先后對15家校外培訓機構虛假宣傳、價格欺詐行為頂格罰款3650萬元。

    “雙減”政策發布后，豆神教育、學大教育、勤上股份、昂立教育等多家A股上市公司紛紛作出回應。其中，學科輔導類業務營收占比較高的公司表示將會受到重大不利影響。

    川財證券首席經濟學家、研究所所長陳靂表示，減少中小學生的課業負擔是大勢所趨，《意見》將促使校外教育機構大洗牌。近幾年，校外各種培訓機構的興起，使得很多家長越來越焦慮，不得不花重金對孩子“拔苗助長”，加大了學生和家庭的負擔。所以及時治理整頓校外培訓機構是非常有必要的。

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