國企并購重組熱情不減 40家上市國企因“重大事項”停牌

    專家認為，國有上市公司在資本運作平臺上通過并購重組來淘汰落后產業，調整企業產品結構，是順應經濟轉型和產業結構升級的大趨勢

    ■本報記者 杜雨萌

    今年作為國資國企改革的重要落實年，除混改等方面需要進一步深入推進外，提高國有資本運作效率、放大國有資本功能將成為今年國企改革工作中新的看點。1月中旬召開的中央企業、地方國資委負責人會議提出，國資央企要加強市值管理增強股東回報，依托上市公司平臺整合優質資產。

    據不完全統計，自2017年1月1日起至昨日，去除并購交易案例中失敗的，A股市場中共有669家上市國企參與到并購交易中，其中，央企國資控股有237家，省屬國資控股有249家，地方國資控股有178家，還有其他國有企業共5家。

    “從并購的方向上看，上市公司并購重組可以大致分為對同業競爭對手的橫向并購、對產業鏈上下游標的的縱向并購以及跨行業的跨界并購。”昨日，北京海林投資股份有限公司執行合伙人尹佳音在接受《證券日報》記者采訪時表示，通過橫向并購，國有上市公司能夠在短期內迅速實現生產集中和經營規?；?，便于統一技術標準，加強技術管理和進行技術改造，同時有利于減少同一產品的行業內過度競爭，提高產業組織效率；通過縱向并購，國有上市公司得以有效加強生產過程中各環節的配合，有利于協作化生產，同時通過產業鏈整合，加速支柱產業的形成。

    尹佳音認為，由于國有企業產業布局多數分布在傳統行業，隨著經濟的發展，有些行業必然面臨著淘汰的風險。國有上市公司在資本運作平臺上通過并購重組來淘汰落后產業，調整企業產品結構，是順應經濟轉型和產業結構升級的大趨勢。與此同時，還可以有效地提高生產效率、提升經濟效益以及優化產業結構，有利于提升上市公司價值，增強上市公司的整體競爭力。

    同花順數據顯示，截至昨日，A股市場中共有1057家國有企業，在這之中，處于停牌狀態的共有51家，因“重大事項”而停牌的上市國企有40家，其中歸屬于地市國資控股的上市國企有12家停牌，歸屬于省屬國資控股的上市國企有14家停牌，歸屬于央企國資控股的上市國企有14家停牌。也就是說，地方上市國企因“重大事項”停牌共計26家。值得關注的是，今年以來，已有多個地區先后提出了重組整合的目標或計劃。

    諾德基金宏觀策略分析師潘永昌在接受《證券日報》記者采訪時表示，站在當前的時間節點上看，隨著供給側結構性改革的深入推進，在要素投入成本和環保成本的壓力束縛下，鋼鐵、有色、煤炭、建材、化工、機械等“老經濟”板塊將是國有企業兼并重組密集發生的領域。從行業層面來看，目前有色、建材、機械等行業已經有一定程度的整合，但鋼鐵行業目前集中度依然偏低，煤炭行業也存在進一步整合的空間。預計后期以提升業績為目的的大規模資產重組和供給側結構性改革，將成為未來幾年經濟改革和股市上漲的重要動力。