洪崎：永續債成功發行 資本結構趨于合理

    中國民生銀行日前在銀行間債券市場成功發行400億元無固定期限資本債券，這是國內股份制商業銀行首單無固定期限資本債券。中國民生銀行董事長洪崎近日在接受中國證券報記者采訪時表示，民生銀行永續債獲得了市場高度認可。400億元規模的永續債可以使民生銀行的一級資本充足率提高0.86個百分點，資本結構趨于合理。同時提高了民生銀行防范風險的能力，進一步提升其服務實體經濟質效。

    投資者結構豐富

    洪崎表示：“此次永續債投資者結構非常豐富，涵蓋了國有大型商業銀行、股份制商業銀行、城商行、壽險公司、財險公司、證券公司、財務公司、基金等債券市場主要投資人。”

    值得注意的是，在本期永續債的投資者中，出現了大型保險機構的身影。銀保監會日前發文明確，保險資金可以投資銀行發行的二級資本債券和無固定期限資本債券。

    在洪崎看來，永續債非常適合險資投資。風險不高、額度大、定價合理，期限也比較合適。“我們在保險機構營銷的時候，很受歡迎。”

    “從基礎利率角度看，與中國銀行年初發行永續債時，基礎利率已經上漲20個bp。但從信用、風險定價來看，民生銀行本期永續債的實際利率只比中行高出15個bp。這充分說明，市場高度認可民生銀行的信用。”洪崎表示，“雖然永續債沒有固定期限，但5年后可以贖回，之后再重新發行，不再需要審批，可以重新根據市場的變化來重新定價。這樣有利于發行，也有利于大家對風險的判斷。”

    有力支持實體經濟

    永續債作為銀行間新品種的債券，各監管部門相關的配套政策落地都非常迅速。洪崎表示，“民生銀行從準備發行永續債到正式發行永續債，前后只用了3個月時間，在政策方面已經沒有太多障礙。監管部門想利用永續債這個資本創新工具迅速增強商業銀行的資本實力，以此更有力地支持實體經濟。”

    事實上，在審批和路演過程中，監管部門和投資者更關心永續債的用途。洪崎稱，監管部門希望積極幫助商業銀行補充資本實力，來有力支持實體經濟。永續債中會有一些專項用途，比如普惠金融。

    民生銀行作為國內首個發行永續債的股份行，也將給其他銀行一些借鑒。據了解，工行、農行、交行、光大銀行、中信銀行等多家銀行都披露了擬發行永續債的計劃。

    在資本補充計劃上，洪崎表示，下一步或會考慮優先股。此前證監會已通過了該行境內非公開發行優先股的申請。此外，還要研究和創新一些產品來提高服務民營和小微企業的速度和質量，確保今年民營和小微企業貸款增速高于一般性貸款增速。