招商銀行：消費持平 投資穩中有降

    招商銀行日前發布的2018年經濟展望報告指出，2018年國內消費將保持平穩，消費升級仍待持續；固定資產投資將呈現穩中有降的趨勢；外貿對經濟增長的貢獻將小幅回落。對GDP拉動上，2017年投資對經濟增長的貢獻度下降，消費相對平穩，凈出口修復是去年經濟增長超預期的重要因素之一。

    招商銀行指出，2018年收入的提高對刺激消費或可期待，不過居民消費性支出大幅走弱、汽車購置稅優惠政策到期也給消費帶來隱憂，預計2018年消費難有大的起色，但下行空間有限，整體平穩，全年增速預計維持在10.4%，消費仍是宏觀經濟的穩定器。

    投資方面，固定資產投資增速持續創新低，依賴非民間投資增長的現狀短期內不會出現逆轉，2018年整體固定資產投資增長將是穩中有降的格局。其中，基建投資在嚴控地方政府債務的背景下，增速在未來一段時間內大概率承壓，將保持相對低速的增長，增長速度有所下滑。

    招商銀行指出，貨幣政策將延續穩中有降態勢，存貸款基準利率大概率不變，定向降準不意味貨幣政策的轉向，財政政策托底經濟的意愿或將降低。另外，2018年通脹將有所上行，但不會構成問題。