2018年是去杠桿關鍵一年 專家建議關注財務轉好公司

    ■本報記者 傅蘇穎

    “去杠桿”和“債轉股”成為關鍵詞，在各地政府工作報告中多次被提及。

    對此，東北證券研究總監付立春昨日對《證券日報》記者表示，地方政府融資平臺和國企的去杠桿，是2018年乃至未來三年的重點。

    云南省政府工作報告提出，2018年云南省繼續深化國企國資改革、做強做優做大國有資本，加快市場轉化法治化債轉股、兼并重組等步伐，推動企業去杠桿取得扎實進展，力爭每戶省屬國企負債率降至70%以下。

    廣東省政府工作報告提出，2018年要嚴格落實地方政府債務限額管理要求，確保不突破債務限額。堅決遏制隱性債務增量，堅決防控國企債務風險，加快市場化法治化債轉股步伐。

    厚生智庫研究員趙亞赟對《證券日報》記者表示，2018年是去杠桿關鍵的一年，債轉股等去杠桿業務將會得到發展。隨著全球經濟逐步擺脫了衰退，消費增長，原材料價格上漲，企業盈利開始增加，企業償債能力隨之增強，無疑降低了去杠桿工作難度。

    付立春表示，市場化債轉股向前推進有其必要性和緊迫性，剛兌打破的背景下，首當其沖的是一些不發達的省份，其地方政府的信托、融資平臺面臨到期兌付的壓力。2018年以后，問題會逐漸暴露。因此，依托現行法制法規，債轉股需要積極的向前推進。

    “部分國企的生產效率較低，沒有形成較高的投資回報率，國企的債務重組、債轉股等舉措也會慢慢涌現。”付立春認為。

    “去杠桿工作既要防止國有資產流失，又要防止有些‘僵尸企業’趁機拖下去。即便市場好轉，有些長期停產半停產，負債累累無法自救的‘僵尸企業’，還是要破產重組。”趙亞赟認為。

    最后，趙亞赟表示，投資者可以關注一些與債轉股業務相關的上市金融類公司，還有目前債轉股的重點行業，如煤炭、船舶、冶金、建筑、材料等有關上市公司。一旦債轉股順利，這些上市公司的財務狀況將會大為好轉。