國際金價連續上漲 融資客積極加倉黃金股

    昨日，A股整體圍繞前日收盤點位小幅震蕩，這一方面因為連續上沖后，積累的獲利盤有所松動；另一方面也到了去年10月8日大幅跳空缺口附近，技術上也存在一定壓力，但整體仍保持強勢整理的態勢。

    黃金股受資金青睞

    盤面上，黃金板塊強勢崛起，鵬欣資源、東方金鈺、興業礦業3股漲停，紫金礦業（2.91-2.35%）、金貴銀業等紛紛大幅拉升。

    黃金股的上漲得益于近半年來國際黃金價格的不斷震蕩上升。截至昨日下午收盤，國際黃金價格約1350美元/盎司，比去年8月低點1167美元/盎司，上漲了逾15%，2019年以來上漲更有加速跡象，快速逼近2013年以來形成的箱體上頂。國內上期所黃金價格同期也跟隨大漲，近3個交易日更是連續跳空高開，離2016年階段性高點也只有一步之遙。

    金價的連續上漲吸引了市場資金對相關A股的競相追逐。如昨日漲停的3股都為融資融券標的股，春節后這些個股的融資余額均穩步攀升，創近期新高。昨日率先漲停的東方金鈺融資余額由2月11日的1.32億元增加到19日的1.72億元，增長逾30%。興業礦業融資余額節后增加近3000萬元。

    行業轉暖，令黃金類上市公司大手筆回購公司股份，底氣十足。興業礦業日前公告，截至2019年1月31日，公司累計回購股份3130.83萬股，占總股本的1.68%，最高成交價6.73元/股，最低成交價5.63元/股，成交總金額約2億元。鵬欣資源也公告稱，截至1月31日，公司通過集中競價交易方式回購股份合計1654.62萬股，占總股本的0.78%，成交均價4.66元/股，支付的資金約7712萬元。

    多因素促金價上漲

    黃金價格的上漲是多方面原因共振所導致的。首先，美國最新公布的經濟數據不理想，1月美國工業產出環比下降0.6%。1月制造業產出環比下降0.9%，創2018年5月份以來最大單月降幅。其中，1月汽車和零部件產出大幅下挫8.8%，這是2009年以來近10年最大降幅。這使得美元指數回落，近日連收4陰，黃金價格借機上行。經濟前景不穩定，也令美聯儲年內加息預期大幅降低，這也給黃金價格提供較強的支撐。

    另外，世界黃金協會發布的最新《黃金需求趨勢》顯示，2018年全球央行官方黃金儲備增加651.5噸，是有記錄以來的第二高，凈買入量更是達到1971年美元與黃金的固定兌換體系脫鉤后的新高。

    各國央行增持黃金儲備是對當今社會經濟和金融局勢中某些不穩定因素的戰略對沖，是對主流主權貨幣信用的憂慮和懷疑。尤其近年來美元霸主地位似有動搖跡象，各國匯率波動的不確定性和預期的不穩定性也因此大為增加。加之一些國家深受美元支付系統的困擾而不得不去美元化，使得黃金的儲備和結算功能再次得到應有的重視。

    如遭受西方聯合制裁的俄羅斯做得最為決絕，目前幾乎清空了央行所持的所有美債，全部置換為黃金儲備。截至今年1月，俄羅斯黃金儲備又增加約287噸，至近2125噸，自本世紀初以來，俄羅斯黃金儲備增加了約500%。

    黃金價格處相對低位

    近兩個月來，中國央行也加入購金行列，去年12月和今年1月共增持黃金21噸，折合市場價值約60多億元。目前，中國黃金儲備量排名世界第7位，約為1864噸，只有美國黃金儲備8133噸的22%，比排名第二位的德國3377.9噸儲備量少近一半。

    目前，中國外匯儲備高達3萬多億美元，按1噸約等于35274盎司，和1350美元/盎司的黃金價格計算，1萬噸黃金才4700多億美元，只是中國外匯儲備的15%多點，如只達到美國黃金儲備量，那占比就更少。隨著中國經濟實力的不斷增強，以及人民幣的國際化進程推進，中國可能會繼續增持黃金儲備。

    全球已開采黃金總量只有17萬多噸，而全球各國黃金儲備總共才3.33萬噸。所以，各國央行一旦繼續增持黃金，那么對全球黃金供求關系以及價格走勢形成影響。

    東北證券認為，目前黃金價格處在近10年以來的較低位置，美聯儲逐步轉“鴿”，美元指數對于黃金價格的壓制趨弱，全球經濟體增速放緩和貨幣政策寬松預期也促使金價走強，所以中國央行在目前階段增持黃金不失為一個好的時點。而黃金價格的走強對A股黃金類上市公司業績將起到積極促進作用，進而推升黃金股估值。