為規避募集失敗風險 65只公募基金延長募集期

    公募基金史上發行失敗者已增至17只

    ■本報見習記者 王明山

    6月15日，又有2只基金產品發布了延長募集期的公告，至此，今年以來選擇延長募集期的公墓基金產品已達65只，其中債券型基金和混合型基金占比較高。與此同時，《證券日報》記者注意到，今年以來已經有10只基金產品發布了關于基金合同不能生效的公告，公募基金歷史上發行失敗的基金已增至17只。

    債券違約、債基踩雷，A股市場震蕩，使得機構投資者表現出強烈的“避險”情緒。小型基金公司的機構定制產品，在募集上面臨較大壓力。據了解，目前有基金公司的產品即將獲批卻仍未能尋找到合適的資金方，即便是發行后選擇延長募集期，也面臨募集失敗風險。

    65只基金延長募集期

    債券型、混合型基金占比高

    端午假期前，兩家基金公司分別發布了旗下基金產品延長募集期的公告：2只基金原定募集截止日均為2018年6月15日，現均延長至2018年7月13日。

    上述2只基金也并非個例，今年以來基金產品延長募集期已經出現數十次，截至6月18日，已經有65只基金產品發布公告延長募集期，而在去年同期選擇延長募集期的基金產品僅有51只。

    值得注意的是，自去年4月底，嘉合睿金基金成為公募基金市場上首只發行失敗的產品后，基金發行失敗似乎開了“閘口”，相繼有發行失敗的案例出現，今年以來，已經有10只基金產品發行失敗，公募基金歷史上發行失敗的基金已增至17只。

    在選擇延長募集期的65只基金中，債券型基金有15只，占比約兩成；而混合型基金共有43只，占比近七成。事實上，受違約事件頻現、債券“剛兌”被打破等因素的影響，今年以來債券型基金的跌幅比權益型基金還要大，但今年以來債券型基金的發行數量較少，15只延長募集期的債券型基金實則已經占據了很高的比例（截至6月15日，年內發行債券型基金78只，年內發行混合型基金241只）。

    另外，《證券日報》記者從一位大型基金公司從業人員處得知，今年前兩個季度，基金經理對債券市場持有比較謹慎的態度，也一改去年頻發債基的風格。該業內人士表示，即便是今年已經申報的債券型基金，待審批的債券型基金獲批后，也將延期到9月份再開始募集，“據我了解，現在有幾家基金公司都采用了這樣的策略，避開目前的市場，免得募集失敗。”

    今年前6個月

    已經有10只基金發行失敗

    對新發行債券型基金的擔憂不無道理。從今年以來新基金的發行情況來看，小型基金公司若要發行債券型基金，確實需斟酌再三：今年前6個月，已經有10只基金發行失敗，其中有7只是債券型基金，尤其是對于小型基金公司的機構定制產品來說，找到穩定的資金方成為他們的一大難題。

    5月19日，興銀瑞福發布公告稱，截至4月23日基金募集期限屆滿，該基金未能滿足《興銀瑞福定期開放債券型發起式證券投資基金基金合同》規定的基金備案的條件，故該基金《基金合同》不能生效。從該基金的發行公告不難看出，該基金是一只機構定制型基金：公司以自有資金出資1000萬元，不向個人投資者發售。

    除此之外，今年以來募集失敗的還有信達澳銀鑫和債券、中銀證券安頤債券、長信穩尚三個月定開債發起式、金元順安桉裕純債、金元順安桉和純債、民生加銀豐益混合、泰達宏利創富混合、國壽安保穩祥混合和興銀瑞景靈活配置?？梢园l現，年內發行失敗的10只基金均是中小型基金公司旗下的產品，不具備大型基金公司雄厚的資本實力及渠道關系。

    《證券日報》記者從上述一只基金的托管行理財經理處了解到，在委外定制基金上，銀行在定制產品上已經越來越“強勢”，基金公司議價能力則相對處于弱勢。該理財經理對記者表示，“基金從申報到獲批要花不少時間，在基金公司拿到批文后，不排除忽悠資金方‘翻臉’的現象出現，這時候基金公司再去尋找資金，就不一定來得及了。”

    據悉，上海一家小型基金公司選擇了“先申報基金產品，再尋找資金”的方式，目前處于十分被動的狀態，基金產品即將獲批卻仍未能尋找到合適的資金方，《證券日報》記者采訪多位業內人士得知，對這家小型基金公司來說，一旦該基金勉強發行，還尚有回旋的空間——可以選擇延長募集期，但大概率難逃募集失敗的命運。