指數增強基金超額收益顯著 指數化組合或成機構配置趨勢

    2018上半年收官，在各大指數一路震蕩下行的態勢下，指數增強基金今年以來取得了2.5%的平均超額收益。其中，易方達上證50指數增強今年以來的超額收益已達6%，位居市場前列。

    據記者了解，指數增強基金是一種特殊的股票基金，投資目標是在一定的跟蹤誤差和偏離度的約束條件下，相對基準指數，獲得超額收益。長期來看，指數增強策略的超額收益也相當穩定。以易方達滬深300量化增強為例，招募說明書顯示，該產品運用量化策略進行投資組合管理，不低于80%的股票資產將用于跟蹤標的指數。Wind數據顯示，該產品自2012年7月成立以來的六年中，累計取得了73%的超額收益，且每年都獲得正超額收益。

    易方達基金指數與量化投資部基金經理楊俊日前在“第三屆中國FOF&MOM基金管理人年會”上也表示，指數增強等指數化組合能幫助投資者在基礎“軌道”清晰穩固的前提下，在超額收益、超額收益穩定性和獲取超額收益的單位成本三者之間取得平衡，從而實現性價比更高的組合效果。根據一線觀察，這些指數化組合正在成為FOF和MOM等機構配置的新著力點。

    作為國內最早開展指數業務的公司之一，易方達基金旗下以上證50、滬深300為基準的指數增強產品已成為機構和個人投資者進行資產配置的重要工具。截至2018年一季度末，易方達基金管理著40余只指數量化型公募基金，規模超600億元。其中，跟蹤創業板指數、香港恒生中國企業指數、中國海外互聯網指數、MSCI中國A股國際通指數的特色ETF產品亦深受市場歡迎。