博時基金助力養老金第三支柱建設 “初老族”奔在希望的田野上

    近年來，受工作壓力及生活緊湊等影響，有些人的心理年齡往往比實際年齡老得更快，年紀輕輕就開始面臨了“老”的征兆，如出現體力大不如前、容易疲倦、腰酸背痛、記憶衰退、睡眠質量差、心情消極等癥狀。一旦出現上述多種“衰老”癥狀，往往意味著人開始步入“初老族”的圈子。

    資料顯示，我國人口老齡化程度正不斷加深，根據全國老齡辦數據，截至2017年底，全國60歲及以上老年人口已經達到2.41億，占總人口的17.3%。預計到2050年前后，全國60歲及以上老年人口將達到4.87億的峰值。如果算上已經出現的潛在“初老族”群體，中國的“老年人”已經成為一個龐大的群體。

    在專業人士看來，相比目前的基本養老保險和企業年金，個人養老金第三支柱或成為解決養老問題的關鍵突破口，公募基金則成為養老金第三支柱建設的核心力量。

    多位業內人士認為，當前股債市場兼具較好的長期配置價值，是養老目標基金難得的建倉時間窗口。養老目標基金是一種生命周期基金，按照投資者各個生命階段的風險收益特征，自動調整資產配置比例，可分為目標日期型基金和目標風險型基金。其中，目標風險型基金風險控制措施明確，產品風險屬性清晰且長期穩定，投資范圍廣泛，是風險偏好明確投資者的方便投資選擇。

    以即將于2月28日發行的博時頤澤穩健養老目標一年持有期混合型FOF為例，公告顯示，博時頤澤養老FOF采用目標風險策略投資，風險等級為穩健級，其含義為對權益類資產的基準配置比例為基金資產的20%。具體來看，該基金對權益類資產的配置比例為基金資產的10%-25%，對非權益類資產的基準配置比例為基金資產的80%。

    FOF基金的投資標的主要為證券投資基金，具體在基金篩選方面，對于被動管理型基金標的，博時頤澤養老FOF將綜合考慮“跟蹤能力”、“流動性”及“投資成本”等多方面因素，總體上傾向于選擇對意向資產跟蹤能力強、流動性良好、資產規模較大以及投資成本較低的被動管理型基金標的。

    對于主動管理型基金標的，博時將以量化評價為主、主觀評價（走訪調研等）為輔，主要采用國際通用的MSCIBarra多因子模型，篩選對象分基金公司、基金經理與基金表現三個層級，通過逐層評估公司治理與風控水平、管理團隊實力、基金經理投資能力與投資風格、基金實際業績表現與收益質量，對待篩選基金標的以上指標按照量化權重進行綜合打分，并將綜合得分居前的基金產品列入可投資基金池。

    展望市場，博時頤澤養老FOF擬任基金經理、博時基金首席宏觀策略分析師魏鳳春認為，中國人口老齡化加速，市場對養老投資產品的需求十分巨大，養老金FOF的出現，讓投資者尤其是初老族多了一種養老投資工具的選擇。長期來看，養老目標基金的入市對整個資本市場是一個利好，不僅僅體現在其帶來的持續資金供給，更體現在其為國內市場帶來的成熟投資理念，以及圍繞價值投資、長期投資、風險收益匹配等進行的投資者教育。