首批公募REITs上市兩月 2只破發 業內稱“積極儲備擴募項目”

    本報記者 昌校宇

    8月21日，首批9只基礎設施公募REITs試點產品上市將滿兩個月。中航基金REITs業務負責人8月20日向《證券日報》記者表示，“公募REITs上市以來，總體運行平穩，市場趨于理性，逐步回歸價值中樞。”

    在交易價格方面，9只公募REITs上市首日集體收漲，隨后交易價格小幅波動，目前處于平穩狀態。據Wind資訊數據顯示，截至8月20日收盤，7只公募REITs實現溢價交易，首鋼綠能溢價率居首，溢價率達8.29%；富國首創水務REIT位居第二，溢價率為7%；2只公募REITs最新收盤價低于發行價，分別為廣州廣河和東吳蘇園產業REIT。

    成交額方面，據Wind資訊數據顯示，上市首日9只公募REITs總成交額達18.6億元。隨后，成交額呈現下降趨勢，6月29日首次降至億元以下，目前成交情況進入平穩期，在4000萬元—8000萬元區間波動。

    在流動性方面，據Wind資訊數據顯示，9只公募REITs的成交量在上市首日非?；钴S，隨后呈現收窄趨勢，目前市場流動性有限。就換手率和振幅而言，截至8月20日，9只公募REITs上市以來日均換手率平均值為0.52%，大幅低于上市首周換手率（2.51%）；9只公募REITs振幅較低，上市以來平均振幅為13.22%。

    粵開證券研究院首席市場分析師李興向《證券日報》記者分析稱，“目前，9只公募REITs換手率低于美國等成熟市場，主要是由于公募REITs戰略投資者份額存在至少一年以上鎖定期，市場流通規模較小。預計隨著未來市場規模種類的增加，以及投資者認知程度提升，公募REITs交投活躍度將回到正常水平。”

    “參與首批公募REITs試點是貫徹落實黨中央、國務院關于深化投融資體制改革、積極穩妥降低企業杠桿率的重要舉措。”上述負責人介紹，首鋼綠能代表北京市參與公募REITs試點，是首批公募REITs中的綠色環保類項目，對實現“碳達峰”和“碳中和”的中長期目標有重點示范作用，契合“十四五”規劃和2035年遠景目標綱要相關要求。

    在上述中航基金負責人看來，未來，受底層資產運營情況、分紅收益、基金管理人專業性、市場供需等因素的影響，公募REITs的價格會進一步回歸其內在價值。

    此外，部分公募REITs基金管理人對《證券日報》記者表示，“積極儲備擴募項目。”

    上述中航基金負責人表示，“公募REITs引入擴募機制，進一步夯實了公募REITs標準化推行基礎，有利于基礎設施領域可持續發展，是我國公募REITs業務逐步走向成熟的重要里程碑。作為公募基金管理人，我們也在持續關注并積極響應，在清潔能源、新基建等領域積極梳理資產，儲備擴募項目。未來，希望有關部門在公募REITs的擴募機制、流程等方面予以更多政策支持，合力推動公募REITs市場健康發展。”

    華安基金方面向《證券日報》記者透露，目前，公司高度重視公募REITs業務，正在開展對后續儲備項目的推進及盡調。隨著行業發展和配套政策完善，底層投資資產范圍有望進一步拓展，空間進一步打開?；鸸芾砣四芊裥蟹€致遠，取決于對各類型不動產和產業的理解深度，是否能和資產持有人以及原始權益人進行深度合作。

    7月2日發布的《國家發展改革委關于進一步做好基礎設施領域不動產投資信托基金（REITs）試點工作的通知》將公募REITs試點區域擴展到全國，試點資產范圍拓寬，擴容至9個方面，政策支持升級加碼，公募REITs有望進一步全面鋪開。

    李興預測，未來將有更多企業加入公募REITs，特別是具備專業產業園區運營經驗的運營商企業，有望成為公募REITs發行的主要參與者。

    “作為公募基金管理人，我們也在持續關注和推動第二批公募REITs項目盡快落地，”中航基金負責人表示，隨著公募REITs的落地和逐步成熟，公募REITs全品類上市將成為趨勢。

    李興認為，目前公募REITs試點地區和試點行業相比之前已大幅擴容，出臺與公募REITs相配套的稅收法規政策、避免公司和投資者雙重征稅的問題，是未來一大看點。

（編輯 白寶玉）