中國最大天使母基金——深圳天使母基金成立五周年

    本報記者 王鏡茹

    2023年5月25日，深圳天使母基金迎來五周年生日。

    五年前，面對天使投資環境落后的壓力，深圳市政府牽頭成立第一只天使引導基金——深圳天使母基金，這也是全國第一家100%投向天使期的母基金。該基金成立后，“摸著石頭過河”，開創性地推出了一系列行業標準，為深圳乃至全國打造了一只天使母基金樣本。

    迄今為止，深圳天使母基金團隊已經與80多家各類機構合作，包括頭部機構、境外機構、產業資本、高?？蒲性核?、技術轉移機構、知名天使投資人等，對子基金出資額超62億元。子基金投資了天兵科技、沐曦集成電路、荔枝與芒果、云豹智能、思謀科技等多只獨角獸企業，帶動大批基金管理機構、全球資金和項目落地深圳。

    成立五年來，深圳天使母基金已成為中國天使投資的一面旗幟。從探索定義中國天使投資概念并得到業界認可，到基金規模增至100億元、成為國內最大天使投資類政府引導基金，深圳天使母基金在深圳市引導基金管委會的支持下，進一步迭代，發起設立了首支直投基金“天使一號”，創立了深圳獨有的服務體系和生態體系……逐漸演變成為如今的子基金投資、直投、生態運營三大業務板塊。

    培育項目方面，深圳天使母基金解決了深圳市優秀初創期企業融資難和服務不到位的問題，預計深圳新成立的優秀企業至少有過半企業從天使母基金體系內產生，成為深圳“十四五”期間產業升級中不可忽視的中堅力量。

    創新引導方面，深圳天使母基金與高校、科研院所、產業集團及相關技術轉移機構合作，進一步探索設立非逐利性資金出資的原始創新基金，往更早階段走，進一步解決科技成果轉化問題。

    運作機制方面，深圳天使母基金的管理團隊在風控舉措上圍繞風險識別、風險評估、風險應對、監督與改進等環節，建立了以風控、合規、法律、專項審計、內控為核心的風控體系，設置了子基金投后評價體系，對不同考核等級分類管理，形成國內政府引導基金行業中首個子基金評價體系。

    生態營造方面，深圳天使母基金圍繞創新資源開展科技成果轉化、金融投資、資源對接、培訓咨詢等生態服務，成立天使薈、設立種子庫、組建深港澳天使投資人聯盟、創建深圳市天使投資協會、持續研究天使生態體系，現已成為深圳市創投行業的一張嶄新名片。

    近年來，國內各地政府相繼赴深圳天使母基金調研，蘇州、常州、南通等城市以及安徽、河南、天津等省市紛紛成立本地天使母基金，全國人大代表也提議成立國家級天使母基金，大大推動了全國天使投資行業的發展。

    立足天使投資行業，天使母基金管理團隊一直在思考，如何解決全行業普遍存在的“募、投、管、退”難題。

    募資方面，深圳天使母基金考慮成立商業化母基金，將政策性資金與商業化資金有機結合，在深圳天使母基金一站式解決募資問題；投資方面，深圳天使母基金在繼續完善跟投基金運作模式的同時，花大力氣探索成立非逐利的原始創新基金，進一步發揮政府資金在解決特別早期階段企業融資市場失靈問題；管理與服務方面，在已有服務體系建設的基礎上，深圳天使母基金進一步營造初創期企業的良好成長環境，使一批又一批優秀的初創公司在深圳不斷產生，持續發展壯大；退出方面，深圳天使母基金結合天使母基金特點，研究成立S基金，探索產業并購，有效解決退出難的問題。

    經過五年培育，深圳天使投資行業得到長足發展，但不進則退，在激烈的國內天使投資行業競爭中，仍須守正創新，繼續勇立潮頭。

（編輯 汪世軍）