“雙甲”雙響 萬潤科技分羹萬億景觀照明市場

    本網訊 隨著LED行業發展日趨成熟，通用照明利潤空間不斷被壓縮，如今大多數照明企業主要靠規模制勝。顯然，單純地拼規模并不足以支撐上市公司快速增長，于是潛力大、利潤高的細分市場成為諸多大公司關注的焦點。在此背景下，受大事件、夜游經濟、城鎮化建設等多邊驅動，市場規模近萬億的景觀照明產業，在業內掀起了一股布局熱潮。

    LED行業知名企業萬潤科技也是積極出動，該公司今日晚間公告稱，擬以不超過2.09億、2.55億元，分別收購廣東中筑天佑美學燈光有限公司51.02%股權和南京朗輝光電科技有限公司51%股權，兩家公司均擁有城市及道路照明工程專業承包壹級資質和照明工程專項設計甲級資質，俗稱“雙甲”。此舉引起市場廣泛關注。

    強強聯手把握機遇

    行業專家表示，一方面受益于國家基建投資、文化旅游政策，包括國家大力推行“特色小鎮”、“美麗中國”，與城市發展相關的照明工程需求隨之增長;另一方面，全國涌現了一大批大型的城市景觀亮化示范工程，地方政府對夜游經濟建設需求急劇爆發，城市景觀照明行業迎來了空前機遇。

    而能夠把握住這樣機遇的企業，也需要有資金和過硬的資質條件，一些過億的照明工程項目耗時較長，從幾個月到數年不等，需要持續為之投入高額成本，這考驗照明工程企業的資金實力。此外，景觀照明項目一般由政府主導，通過招標的形式實施。擁有更多資質的照明工程企業意味著在競標中更具優勢。

    全面提升上市公司估值

    受行業發展與強強聯手的利好驅動，萬潤科技此次收購的兩家公司2018年-2020年業績承諾也是非?？捎^，分別為4500萬、4800萬、6240萬和5000萬、6500萬、8450萬。以萬潤科技目前持股比例計算，兩家公司3年若都正常完成業績承諾，將為上市公司貢獻最少1.8億的凈利潤。

    由于萬潤科技近幾年來各種資本并購非?；钴S，已形成以LED與廣告傳媒產雙主業驅動的企業集團，且收購的公司在近幾年內都完成了業績承諾。有投資者以此計算，如萬潤科技收購的標在2018年都能完成業績承諾，萬潤科技2018年的凈利潤將達到4億，如考慮產業協同帶來的產業利好，業績增長甚至還會超過這個數字，因此，該公司目前市值是被嚴重低估的。

    萬潤科技此次收購一改往日的風格，采用現金收購而不是以往的發行股份，收購股份數上選擇了51%的控股，而不是一次性100%全收。一位長期關注萬潤科技的券商分析師指出，雖然萬潤的收購風格發生了改變，但一向嚴格的收購條款并沒有發生改變，各種解鎖條件。賠償條款還是一貫的苛刻，如協議中規定，獲得交易對價，兩家公司需以交易額55%以上的資金在90日內通過二級市場購買萬潤科技股票，合計金額將超過2.6億元，這將給萬潤科技二級市場帶來更為直接的利好。