高送轉新規顯威力 三家公司被問詢

    上周五滬深交易所發布了高送轉指引新規之后，高送轉炒作行情遭遇“急剎車”。11月26日，三家披露高送轉預案的公司正元智慧、漢邦高科跌停，正業科技大跌超9%，整個高送轉板塊集體受挫。

    正業科技方面對證券時報·e公司記者表示，公司是公布了相關預案。對于指引的新規定，公司也正在研究，其他的披露信息以上市公司的公告為準。漢邦高科方面稱，公司公布的只是實控人提出的預案，具體事項還需經董事會、股東大會審批后確定。對于高送轉指引新規，公司也注意到并在回復交易所的關注函中有相關內容的回復。

    三家公司齊收關注函

    每年的3月~5月、9月~12月，市場就圍繞預案公告、實施公告日等，對高送轉題材進行炒作。尤其是正元智慧發布了2018年年報首個高送轉預案后，高送轉就開啟升溫模式。隨后，正業科技和漢邦高科兩家公司加入了高送轉行列。

    目前三家披露高送轉預案的公司均收到了深交所下發的關注函。

    證券時報·e公司記者注意到，正元智慧、漢邦高科均已回復了深交所的關注函。漢邦高科回復的內容有近10頁，核心要點包括：在實控人的減持計劃上，公司實控人曾在今年4月提交了承諾函，提出自鎖定期滿后十二個月內不減持其所持公司股票；在限售股份到期的減持計劃上，公司重大資產重組交易對手方李朝陽、姜河、蔣文峰、伍鎮杰四人自限售股份上市流通后均未發生減持行為，且未來6個月無減持計劃；公司出臺預案時也做好了保密工作。公司持股5%以上股東劉海斌在未來6個月內有減持意向，截至公司回復當日，劉海斌先生未發生減持行為。

    正元智慧則回復稱，公司預計2018年度歸屬于上市公司股東的凈利潤約為4826.60萬元~5246.00萬元，同比增長15%~25%。公司正處于穩步成長期，經營規模不斷擴大，具備持續、穩健的盈利能力和良好的財務狀況，具備現金分紅及資本公積金轉增股本的基礎。截至2018年9月30日，公司資本公積金余額為2.80億元。上述現金分紅不會造成公司流動資金短缺，以資本公積金轉增股本，有利于擴大公司股本規模，增強公司股票流動性，符合公司戰略規劃和發展預期。正元智慧還稱，公司持股5%以上的其他股東杭州易康投資管理有限公司，在未來6個月內有減持的安排。

    監管緊盯高送轉

    證券時報·e公司記者對比發現，監管部門問詢的重點主要在幾個方面：一是預案與公司的業績增長是否匹配。三家公司均被深交所要求說明，報告期內經營業績增長情況、未來發展戰略等等；二是高送轉籌劃及出臺的過程，是否做好了相關信息的保密工作；三是對于存在著預案披露前有減持計劃，或者股份解禁日到期的公司，是重點問詢對象。

    事實上，無論是監管函件，還是11月23日上交所和深交所發布的高送轉信息披露指引新規，其中透露出的核心邏輯是：將高送轉同上市公司業績相掛鉤?；蛘哒f，在監管層看來，具有成長潛力、盈利具備可持續性的公司才適合發布高送轉方案。

    深交所表示，在強化高送轉監管的同時，《高送轉指引》也充分考慮了公司擴張股本、增強市場流動性的實際需求。對于未達高送轉標準的送轉股行為不強制要求執行《高送轉指引》，為公司正常送轉股份預留了制度空間，公司可根據實際需求自主決策股本擴張范圍。但是，深交所將在日常監管中充分關注刻意規避高送轉標準的送轉股行為，結合公司業績、股東減持及限售股解禁等情況，綜合判斷并采取相應監管措施。

    某深圳康寶亮資產管理有限公司某高管認為，一些長周期內業績增長良好的公司，通過高送轉完成擴大經營，擴大規模的需求；但也有些企業利用短期的業績增長，迅速擴大股權，與外部配合抬升股價，進而達到了擴大融資盤的目的，實現了“野蠻增長”。此次高送轉指引發布，對市場的高送轉行為進行了有效的規范，體現了“公平、公正、公開”的原則。