借新還舊 房企扎堆境外融資

    近期多家上市房企發布境外融資公告。對于房企扎堆境外融資的原因，業內人士表示，房企“新債舊償”現象較多。同時，房企近期面臨銷售壓力，而拿地面臨資金壓力，使得融資需求井噴。而境外融資流程相對簡單。

    融資規模增加

    正榮地產2月12日公告，擬發行2.3億美元優先票據，年息為9.8%，票據將于2021年8月20日到期，于香港聯交所上市發行。正榮地產表示，該票據發行將用于支付現有債務。

    融創中國同日公告，擬進行美元優先定息票據的國際發售，所得款項凈額擬主要用于為集團現有債務再融資。票據本金總額及利率信息尚未披露。

    梳理發現，近期多家上市房企發布境外融資公告，僅春節假期過后兩個交易日，房企公告的境外融資計劃規模已達數十億美元。

    部分公司境外融資成本較低。以華夏幸福為例，公司2月11日晚間公告，2019年2月4日，公司境外間接全資子公司CFLD（CAYMAN）INVESTMENTLTD。向境外專業投資人增發1億美元的高級無抵押定息債券。票面利率為6.5%，2020年12月21日到期。本次債券將在新加坡交易所上市。

    部分企業境外融資標普評級不高。以中國奧園為例，公司2月11日晚間公告，已發行于2023年到期的2.25億美元優先票據，票面利率為7.95%。標普給予評級為“B”。

    銷售壓力漸顯

    針對企業扎堆海外融資的原因，中原地產首席分析師張大偉對中國證券報記者表示，房企到期債務較多，使得近期房企融資規模整體增加。2019年以來，超過90家房企公布了融資計劃，合計募集金額超過2100億元。從1月份銷售數據看，大型房企銷售壓力漸顯，使得融資需求進一步攀升；中小房企則面臨繼續擴大規模的困境，但拿地資金壓力較大。

    2018年12月以來，房企融資環境有所改善，但由于前期“缺血”過多，融資需求進一步釋放。

    以時代中國為例，公司公告稱，已成功發行本金總額為11億元的第三批境內債券，票面年利率為7.5%，期限為三年。